央行等三部門，聯合公告！重要里程碑！

9月26日晚，中國人民銀行、中國證監會、國家外匯管理局聯合發佈了關於進一步支持境外機構投資者開展債券回購業務的公告。記者瞭解到，近年來，*中國債券市場廣度深度不斷提升。*截至2025年8月末，中國債券市場餘額192萬億元人民幣，位居世界第二；2025年1-8月，中國債券發行規模超59萬億元人民幣，同比增長14%，債券淨融資11.8萬億元人民幣，佔同期社會融資規模增量的44.5%，是實體經濟融資的第二大渠道。

*中國債券市場的國際影響力和吸引力顯著提升。*中國債券已先後被納入彭博巴克萊、摩根大通、富時羅素三大國際債券指數，目前在富時羅素全球國債指數中的佔比升至全球第二，在彭博巴克萊全球綜合指數中的佔比升至全球第三，都高於納入指數時的預計佔比，充分反映出全球投資者對人民幣債券資產的信心。截至2025年8月末，來自80多個國家和地區的1170家境外機構，在中國債券市場持債約4萬億元人民幣；2025年1-8月，境外機構投資者的債券現券成交規模約11.8萬億元人民幣，其中債券通北向通規模約7.2萬億元人民幣，南北雙向交易投資持續活躍；截至2025年8月末，互換通累計成交1.5萬多筆，累計成交名義本金約8.2萬億元人民幣，當前成交規模較上線初期增長了9倍多。

業內專家告訴記者，債券回購開放順應境外機構需求，是中國債券市場高水平開放的重要里程碑。債券回購是金融機構之間以債券為標的的短期資金融通行為，是國際上應用最廣泛的流動性管理工具之一。2025年1-8月，我國債券回購交易規模累計達1488萬億元人民幣，同比增加5.2%。2015年起，境外主權類機構、境外人民幣業務清算行和境外參加行三類機構可以在銀行間債券市場開展債券回購業務。2025年2月，中國人民銀行與香港金管局共同推出離岸債券回購業務；6月，香港金管局宣佈離岸債券回購業務優化安排。此次，中國人民銀行允許各類境外機構投資者在中國債券市場開展債券回購業務，為更多境外機構投資者提供了靈活高效的流動性管理渠道和風險管理手段，同時，標的債券過户等機制設計與國際主流回購實踐接軌，有助於增強中國債券市場對境外機構投資者的吸引力，進一步拓展市場的廣度和深度。

與此同時，債券回購開放有助於鞏固提升香港國際金融中心地位，進一步提升人民幣的國際競爭力和影響力。 近年來，中國人民銀行大力先後推動“債券通”北向通、南向通、“互換通”落地，並持續優化相關業務運行機制，提升內地與香港金融市場的聯通水平。債券回購方面，推出以“債券通”項下債券為抵押品的離岸債券回購業務，此次債券回購開放支持“債券通”渠道入市的全部境外機構投資者在中國債券市場開展業務，有助於促進在岸和離岸金融市場互聯互通，進一步鞏固提升香港國際金融中心地位，提升人民幣在國際金融市場的競爭力和影響力。

記者：吳哲鈺