國資委會議聚焦穩電價、穩煤價，關注供應端長效控產政策

【環球網財經綜合報道】日前，國務院國資委召開國有企業經濟運行座談會，聚焦穩電價、穩煤價、防止“內卷式”惡性競爭等，聽取企業意見建議，進一步研究夯實企業高質量發展基礎的政策舉措。國務院國資委主任張玉卓強調，中央企業要帶頭堅決抵制“內卷式”競爭。

東證期貨近日發佈研報指出，2025年上半年以來，電力需求轉負、煤價加速下行。港口5500K報價上半年累計下跌150元至620元/噸，且跌勢極為流暢。7月份開始，煤炭供應主動控產反內卷，推動煤價快速脱離底部迴歸至670元長協價上方。9月末港口5500K報價收於707元/噸。

展望四季度，東證期貨認為前期壓制煤價的火電負增長仍在延續，新能源裝機抑制下火電日耗難有提振。700元/噸煤價以上部分邊際電廠成本略有壓力，預計難以大幅突破。但供應端同步保持主動控產，疊加冬季補庫等因素，預計動力煤價格保持在650-720元/噸左右震盪市。電力日耗負增長短期難以扭轉，關注供應端長效控產政策和執行情況。

大同證券也認為，近一段時間煤炭產能釋放受到影響，疊加大秦線將展開檢修，各環節庫存不高，終端電廠補庫需求增加，以及非電煤需求逐漸釋放，貿易商挺價情緒升高，煤炭價格有望繼續上漲。煉焦煤方面，焦煤市場多空博弈加劇，反內卷、超產檢查等，對焦煤價格有提振作用，但下游鋼廠盈 利收窄，多以剛需採購，市場整體情緒較為謹慎，隨着雙節來臨，補庫需求增加，短期預計支撐煤價走強。