2024年地方養老基金投資收益率5.52%

全國社會保障基金理事會9月29日發佈的2024年基本養老保險基金受託運營年度報告顯示，地方養老基金2024年投資收益額1056.88億元，投資收益率5.52%。

社保基金會相關負責人表示，社保基金會堅持並持續豐富“長期投資、價值投資、責任投資”理念，審慎穩健開展投資運營管理，忠實履行好基金安全和保值增值主體責任。

近8年年均投資收益率5.06%

報告顯示，2024年末，養老基金資產總額28396.52億元，權益總額23350.03億元，其中，直接投資5826.42億元，佔基金權益總額的24.95%；委託投資17523.61億元，佔基金權益總額的75.05%。

地方養老基金資產總額28247.96億元，權益總額23233.02億元；風險基金資產總額150.81億元，權益總額117.01億元。

投資業績方面，地方養老基金2024年投資收益額1056.88億元，投資收益率5.52%，其中，已實現收益額662.79億元（已實現收益率3.50%），交易性資產公允價值變動額394.09億元。自2016年12月受託運營以來，地方養老基金累計投資收益額4123.59億元，年均投資收益率5.06%。

風險基金自2023年正式開展投資運營，2024年風險基金收益額3.32億元，收益率3.46%，累計收益額4.80億元，年均收益率2.93%。

社保基金會相關負責人介紹，2024年，社保基金會制定了養老基金“堅持以進促穩、強化底線思維、更加靈活主動”的配置策略。在實際執行過程中，密切研判市場形勢，及時預調微調配置策略，堅持“早投資、早收益”原則，靠前配置、加大配置固定收益資產並相應壓減現金比例，較好把握住了利率下行帶來的投資機會；同時，在股票市場波動較大的背景下，養老基金始終保持股票權益敞口相對穩定，有效抓住了A股市場上漲帶來的收益。

南開大學金融發展研究院院長田利輝分析，2024年5.52%的收益率與近8年5.06%的年均收益，印證了養老基金“穩健增值”的運營成效，主要得益於社保基金會積極優化資產配置策略。經過多年探索實踐，社保基金會在投資運營中形成了包括戰略資產配置、戰術資產配置和資產再平衡在內的較為完善的資產配置體系。

穩慎開展基金投資管理

2024年，社保基金會牢牢把握養老基金政治性、人民性的本質特徵，堅持以人民為中心的價值取向，深入分析宏觀經濟趨勢和資本市場形勢，統籌把握中長期目標和當年收益，實現基金保值增值，為積極應對人口老齡化加快財富積累。

社保基金會穩慎開展基金投資管理，始終秉持長期投資、價值投資、責任投資理念，逐步構建了會黨組領導下，投決會、風委會、內控委各司其責的投資決策和管理運行機制，建立了涵蓋投資研究、資產配置、策略設計、考核評價的專業化運營管理體系，密切跟蹤把握市場趨勢，不斷豐富產品策略體系，穩健審慎開展投資運營。

股票投資方面，堅定看好中國資本市場發展前景，充分發揮專業優勢，優化完善二級資產配置分析框架，構建了大中小盤全覆蓋、主動和被動相結合、相對收益和絕對收益相結合的多維度全面投資策略體系，結合國內股票市場發展變化，設立複製指數新產品，進一步提高投資運營質效，為獲取長期較好收益奠定基礎。

現金管理方面，密切關注市場利率走勢，開展現金及等價物風險收益特徵分析，統籌做好短期資金存放和分級流動性安排，增厚現金資產收益。

此外，社保基金會還守牢安全底線，全面加強風險合規管控體系，充分發揮內部控制促規範、防風險、增效能作用，持續加強前瞻性研究和投研體系基礎性建設。

主動融入國家發展戰略

社保基金在追求長期回報的同時，積極服務於國家經濟發展大局，在創新驅動與綠色轉型等方面做了大量佈局。

股權投資方面，堅持心懷“國之大者”，積極發揮長期資金、耐心資本作用，主動融入國家發展戰略，順應產業變革與發展趨勢，圍繞發展新質生產力、建設現代化產業體系、實現“雙碳”目標、確保國家糧食和能源資源安全等國家重大戰略。積極發揮董監事投後管理作用，統籌投管退平衡，有力維護基金權益。

川財證券研究所所長陳靂表示，作為典型的耐心資本，基本養老保險基金圍繞新質生產力、“雙碳”目標等領域的股權投資，既契合了我國產業升級的大方向，又為基金獲取長期收益埋下了“潛力股”，這類符合國家戰略導向的領域，往往具備技術壁壘高、成長週期長、發展空間大的特徵，與養老基金的長期投資屬性高度匹配。未來隨着運營規模擴大，這種“戰略導向型投資”有望成為養老基金收益增長的新引擎，同時為實體經濟高質量發展注入持續動力。