傑富瑞下調蘋果評級至“表現不佳”，指其可摺疊iPhone存在市場風險

【環球網科技綜合報道】據QuruFocus報道，由於對iPhone升級需求及可摺疊手機前景預期過高，傑富瑞（Jefferies）投行下調了蘋果公司的投資評級。該機構將蘋果（NASDAQ: AAPL）的評級從“持有”下調至“表現不佳”，目標股價從205.82美元微調至205.16美元。

分析師Edison Lee指出，市場對iPhone 17需求強勁、基礎款降價以及高以舊換新價值的樂觀情緒，已反映在股價中，並進一步推高了對iPhone 18 Fold及後續換機週期的期望。他表示，iPhone 17 Pro Max各型號目前在二手市場上存在5%至15%的溢價，而iPhone 17 Air則成為最不受歡迎的機型。

Lee補充稱，在中國市場，可摺疊手機正在進一步降價，部分256GB版本還可享受500元人民幣的補貼，以刺激消費需求。但他警告，定價在2000美元左右的可摺疊手機目標市場可能有限。三星的Galaxy Z Fold 7已實現幾乎無摺痕的屏幕，展開後厚度僅約4.2毫米，而iPhone 17 Air的厚度為5.5毫米，售價也接近2000美元。

傑富瑞得出結論認為，若缺乏具有吸引力的功能驅動型升級，僅靠價格主導的換機週期可能難以持續，並有可能對利潤率造成壓力。

建議投資者密切關注未來幾個季度蘋果的設備銷量、利潤率結構以及用户升級行為的變化。（勃潺）