證監會：不斷優化可持續披露制度

證監會上市司一級巡視員畢曉穎10月16日在2025可持續全球領導者大會上表示，證監會將按照新“國九條”要求，堅定不移支持引導上市公司做好高質量的可持續披露。

畢曉穎透露，證監會將指導滬深北交易所以披露指引為依據，結合企業需求，適時豐富編制指南，並做好明年強制披露後的政策評估，不斷優化披露制度。“我們不盲目追求披露家數，而是會在政策評估和企業實踐能力評估的基礎上，綜合考慮擴大覆蓋面的節奏。”她説。

擴面提質

畢曉穎表示，在政策持續引導下，上市公司可持續披露擴面、提質，彰顯了上市公司高質量發展成效。

具體來看，披露率持續提高。今年，共1869家上市公司披露了2024年可持續報告，整體披露率達34.7%，較前兩年提升約10個百分點；披露公司的市值佔到全市場的七成左右，另外有612家披露社會責任報告，可以説，市場已經有近半數公司較為系統地披露了可持續相關信息。

披露內容更翔實客觀。從披露相關報告的公司情況看，99.3%的公司在報告中披露了量化指標，其中超八成企業披露的量化指標超過25個。對於各方普遍關注的氣候信息，62.1%的公司披露了氣候相關風險和機遇類型，65.9%的公司披露了温室氣體排放量，較上年的57.5%顯著提升。

可持續相關治理進一步夯實。企業逐步從後端披露向前端治理和管理延伸。披露相關報告的公司中，有67.3%的公司搭建了治理架構；63.9%的公司披露戰略信息，44.0%的公司制定並披露了定量可持續相關目標。

披露涉及的議題更加聚焦，實質性更強。不少上市公司反映，指引的出台讓企業可持續披露更加有的放矢，企業由原來的迷茫，逐步有了更明確的目標，也降低了學習國內國際其他標準的成本。指引出台後，應對氣候變化、反不正當競爭、平等對待中小企業等議題受上市公司關注度大幅上升。

可持續評級提升。截至去年底，滬深兩市有三分之一的公司MSCI ESG評級有所提升，其中全球領先評級（AAA、AA級）的上市公司家數佔比由五年前的0提升至7.2%。ESG評級的提升成為上市公司高質量發展豐碩成果的重要體現。

持續規範

畢曉穎説，證監會將繼續按照“積極借鑑、以我為主、兼收幷蓄、彰顯特色”的原則，堅定不移逐步完善制度。下一步，證監會將指導滬深北交易所以披露指引為依據，結合企業需求，適時豐富編制指南，並做好明年強制披露後的政策評估，不斷優化披露制度。

畢曉穎介紹，目前，交易所披露指引要求個別重要指數樣本公司以及境內外同時上市的公司強制披露，涉及約400多家公司。強制披露家數雖然不多，但市值已經佔到全市場半數以上。要求強制披露公司自2026年首次披露，其中已經有95%的公司提前披露了可持續發展報告或社會責任報告，執行指引有很好的基礎。對於尚未進行披露的強制披露範圍公司，證監會將督促交易所加強針對性指導，幫助企業做好首次披露。同時，還有上千家公司自願披露可持續報告。可以説，目前的披露範圍總體能夠滿足各類投資者的需求。對於不在強制披露範圍的中小企業，鼓勵企業量力而行，不作強制要求。“我們不盲目追求披露家數，而是會在政策評估和企業實踐能力評估的基礎上，綜合考慮擴大覆蓋面的節奏。”畢曉穎説。

畢曉穎表示，證監會將繼續堅持實踐導向，引導上市公司踐行新發展理念，助力碳達峯、碳中和，在高質量發展的基礎上書寫好可持續發展報告。一方面，增強企業可持續發展意識，指導證券交易所、上市公司協會對企業加強培訓，提供更多案例，幫助企業識別、披露可持續領域的重大風險和機遇。另一方面，持續規範可持續披露，加強監管，督促如實披露，實現內容更均衡、重點更突出。