瑞銀報告唱多！中國科技股獲“最具吸引力”評級

【環球網財經綜合報道】瑞銀財富管理於當地時間10月17日發佈重磅報告，宣佈將全球股票評級上調至“有吸引力”，並特別將中國科技股的評級上調至“最具吸引力”，為全球資本市場注入一劑強心針。此次評級上調主要基於對經濟增長超預期、關税壓力緩解以及人工智能（AI）驅動的強勁投資週期的綜合判斷。

AI投資浪潮成核心驅動力

瑞銀在報告中明確指出，結構性趨勢依然穩固，尤其是人工智能領域的突破性進展。報告強調，AI領軍企業間的戰略合作浪潮，增強了市場對可持續資本支出週期和更高收入能見度的信心。

超大規模企業與AI芯片公司近期達成的數十億美元合作，增強了我們的信心——AI相關資本支出將超預期並保持長期韌性。瑞銀分析認為，AI的應用遠不止於聊天機器人，對具備自主決策能力的代理型AI，以及機器人與自動駕駛等實體AI的發展預期，正推動大型科技公司持續投入高額資本支出。中期內，即便目前近1萬億美元的規劃投資仍可能無法滿足需求，AI投資增長有望在未來一年持續。

此外，美聯儲於9月重啓降息週期，預計後續將繼續降息。瑞銀分析顯示，非衰退環境下的降息對股市構成支撐。美國財政政策也將在2025年至2026年間為週期性行業提供温和助力。基於此，瑞銀分析師將2025年全球盈利增長預測從6.5%上調至8%。

中國科技股獲高評級，外資流入趨勢顯現

在此次評級調整中，中國科技股成為最大亮點。瑞銀繼續將科技作為其“全球首選行業”，並將中國科技股評級上調至“最具吸引力”，理由是“對中國科技領軍企業將人工智能貨幣化的能力越來越有信心”。

瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪表示：“考慮到外國投資者在中國市場倉位仍有上升空間、中國股票估值相對全球市場更便宜，以及美聯儲四季度持續降息的預期，外資有望進一步流入中國股市。”他透露，在過去一個月的路演中，投資者對中國股票的興趣濃厚，“反內卷”政策、中國的AI技術發展和資本回報成為討論焦點。

資金流向數據印證了這一趨勢。摩根士丹利近期報告顯示，9月淨流入中國股市的外資反彈至46億美元，創下自2024年11月以來單月最高。2025年前9個月，海外被動基金累計淨流入已達180億美元，遠超去年全年70億美元的水平。

滙豐最新發布的“新興市場投資意向調查”也顯示，全球機構投資者對新興市場的增長前景愈加樂觀，而中國股市成為他們投資新興市場時的首選。超過一半的受訪者表示看好中國股市，該比例較今年6月大幅提升，反映出市場對中國提振經濟政策的信心。

短期波動不改長期向好趨勢

儘管10月17日A股市場主要指數出現調整，多家機構仍認為這僅為短期波動。摩根士丹利基金點評稱，市場可能會經歷一個短暫的震盪，預計時間不會太長。中期而言，“中國製造”優勢依然是支撐市場的重要邏輯，過去幾年仍有大量優質企業走向海外、搶佔市場份額，最終獲得投資者認可。

瑞銀報告最後表示，越來越確信未來6—12個月內股市風險平衡仍將保持有利態勢。全球及本地流動性改善、有利的金融環境，以及全球投資者一直低配，將共同推動更多資金流入新興市場資產。（文馨）