提前結募、上新、擴募頻現 公募REITs活力持續釋放

近期，公募REITs市場再現“一日售罄”。Wind數據顯示，10月14日，華夏中海商業REIT和中信建投瀋陽國際軟件園REIT均發佈公告稱，產品公眾發售份額一日售罄，因此提前結束募集並啓動按比例配售。此外，在上週還有多隻公募REITs迎來新進展。

認購熱情高漲

10月14日，華夏中海商業REIT發佈公告稱，公眾投資者發售部分提前結束募集，並進行比例配售。公告顯示，華夏中海商業REIT原定募集期限為2025年10月13日至10月14日。由於公眾投資者認購規模超過初始募集規模上限，募集於10月13日提前結束，自10月14日起不再接受認購。

最終，華夏中海商業REIT網下投資者有效認購份額為約201.9億份，按照基金髮售價格5.281元/份計算，網下發售比例配售前的募集規模約為1066.21億元；在公眾發售方面，有效認購基金份額數量為97.71億份，為公眾發售初始基金份額數量的361.9倍。按照發售價格計算，基金公眾發售部分比例配售前募集規模約為516億元。

同日，中信建投瀋陽國際軟件園REIT亦發佈了公眾投資者發售部分提前結募的公告。公告顯示，該基金原定的公眾投資者募集期限為2025年10月13日至2025年10月14日（含）。截至10月13日，該基金公眾投資者累計有效認購規模已超過本次公眾投資者的初始募集規模上限。中信建投基金決定提前結束公眾投資者的募集，即2025年10月13日為公眾投資者最後認購日。

配售結果顯示，25家戰略投資者對應的有效認購基金份額數量為21000萬份，佔基金髮售份額總數的比例為70.00%，配售比例為100%。網下投資者有效認購基金份額數量為524870萬份，網下投資者有效認購申請確認比例為1.20029722%。公眾投資者的有效認購基金份額數量為668168.481971萬份，公眾投資者配售比例為0.40408970%。按照認購價格3.66元/份計算，比例配售之前，合計有效認購基金金額約為444.34億元。

多隻公募REITs迎來新進展

上週，公募REITs市場又迎來“首單”。10月17日晚，上交所網站信息顯示，易方達廣西北投高速公路REIT正式申報，為廣西首單申報至交易所的公募REITs項目。該項目發起人（原始權益人）為廣西北部灣投資集團有限公司（簡稱“廣西北投集團”），是廣西壯族自治區政府直屬大型國有企業、國有資本投資公司。

同時，還有多隻公募REITs迎來新進展。10月14日，華夏基金髮布公告，明確其提交的《關於華夏華潤商業資產封閉式基礎設施證券投資基金變更註冊的請示》及相關文件已獲中國證監會受理；同時，深交所對《關於申請支持華夏華潤商業資產封閉式基礎設施證券投資基金產品變更暨擴募份額上市的函》及相關材料完成受理程序。據悉，本次華夏華潤商業REIT二次擴募擬購入三個萬象匯項目，包括杭州蕭山萬象匯項目、瀋陽長白萬象匯項目、淄博萬象匯項目，分別位於浙江省杭州市、遼寧省瀋陽市以及山東省淄博市。

政策持續發力

今年以來，在純債收益率持續走低的背景下，公募REITs逐步進入主流資金視野。有業內人士表示，長期來看，公募REITs的投資價值，一方面體現在相對股債市場獨立的資產配置功能；另一方面，公募REITs最終投資於運營較為成熟的基礎設施項目，並且在滿足分紅條件的情況下，每年至少將90%以上合併後基金年度可供分配金額以現金形式分配給投資者，因而較適合長期持有。投資者可根據未來的分紅預期合理評估產品價值，以長期配置的心態來投資公募REITs。

受益於政策端不斷髮力，公募REITs市場活力或將持續釋放。近期，國家發展改革委辦公廳印發了《關於進一步做好基礎設施領域不動產投資信託基金（REITs）常態化申報推薦工作的通知》。《通知》要求，積極支持通過擴募方式新購入項目，簡化新購入項目申報流程並拓寬新購入項目資產範圍。

中央財經大學財政税務學院教授白彥鋒表示，擴募機制提效有助於為市場，特別是有相關投資意願的中小投資者提供更多底層資產優質、回報穩健的金融產品，有助於相關市場形成規模效應。

還有業內人士認為，隨着擴募政策支持力度不斷加大，預計更多聚焦交通、能源、物流、租賃住房等領域的基礎設施REITs將通過跨地區、跨行業擴募實現規模突破，逐步成長為具備全國影響力的資本運作平台。