理財公司代銷渠道下沉，中小銀行成新增長極

【環球網財經綜合報道】近期，理財公司與中小銀行的代銷合作呈現加速態勢，蘇銀理財、寧銀理財、招銀理財等多家公司紛紛宣佈與城商行、農商行等區域性銀行“牽手”。這一“雙向奔赴”的合作模式，正成為理財公司突破渠道瓶頸、中小銀行轉型財富管理的共同選擇，深刻改變着理財市場的生態格局。

雙向奔赴：理財公司“借船出海” 中小銀行“借梯登高”

理財公司積極擁抱中小銀行，背後是突破增長瓶頸的現實需求。華寶證券首席宏觀策略分析師蔡夢苑指出，理財公司直銷渠道面臨成本高、客户重疊度高的瓶頸，而母行渠道資源有限，必須藉助外部銀行渠道實現更廣泛的客户覆蓋與業務增長。某國有大行理財公司人士坦言：“有些中小銀行的銷售能力很強，在業內影響力很大，是我們必須開拓的渠道。”

對中小銀行而言，這更是戰略轉型的關鍵一步。在淨息差持續承壓、理財業務監管趨嚴的背景下，未設立理財公司的中小銀行需在2026年底前清理存量理財業務。拓展代銷業務，成為其優化收入結構、向“輕資本”模式轉型的突破口。成效已然顯現，常熟銀行今年上半年手續費及佣金淨收入同比增長逾600%，代銷理財規模激增。

渠道下沉：從大行覆蓋到縣域深耕

理財公司的代銷網絡擴張正呈現出清晰的“下沉”路徑。某股份制銀行理財公司負責人表示，在完成對大行及股份制銀行的覆蓋後，從去年四季度開始，公司持續向城農商行擴容，今年以來新增的近30家代銷機構均為中小銀行。

這種下沉策略旨在激活更廣闊的市場潛力。蔡夢苑分析，理財公司的代銷策略呈現出三大特徵：一是全面覆蓋國有大行與股份制銀行，提升產品觸達廣度；二是深入拓展城商行與農商行，覆蓋三、四線城市及縣域市場；三是補充互聯網銀行渠道，構建線上線下融合的生態。

監管護航：規範合作促進行業健康發展

隨着代銷合作日益深化，監管層也及時出台政策為行業健康發展保駕護航。今年3月，國家金融監督管理總局發佈《商業銀行代理銷售業務管理辦法》，對代銷機構資質、合作內容、銷售管理等細節進行了明確規定，為雙方合作劃定了清晰的“跑道”。

數據顯示，截至2025年6月，全市場已有569家機構代銷理財公司產品，較年初增加7家。雲南信託研報認為，豐富的代銷渠道有助於理財公司降低資金波動性，貼近市場需求進行創新，並提升品牌形象和抗風險能力。

展望未來，理財公司與中小銀行的合作有望不斷深化。這不僅是簡單的渠道拓展，更是一場圍繞客户、產品與服務的深度協同，將為財富管理市場注入新的活力，推動整個行業向更加多元化、專業化的方向發展。（文馨）