每分鐘還200萬美元利息，“美債炸彈”膨脹

“美債炸彈”正在加速膨脹。

美國財政部近日數據顯示，美國國債總額已突破38萬億美元，再創新高。

2024年11月，美國國債突破36萬億美元大關。時隔僅9個月，到2025年8月12日，便攀升至37萬億美元。當時，據美國國會聯合經濟委員會(JEC)預測，美債總額將在大約173天內再增加1萬億美元。

如今看來，這個預測簡直保守到離譜，這才過了兩個月，美債就升到了38萬億美元。

美債突破38萬億美元。圖片來源：美國財政部官網截圖

美債飆高，為何停不下來？

美債膨脹的歷史，某種程度上與美國始於20世紀80年代的持續減税有關。

據EBSCO信息服務的數據顯示，里根政府於1981年通過了《經濟復甦税法》，將最高税率從50%降至28%。最終，里根的第二任期以美國曆史上規模最大的預算赤字告終。

據美國進步中心發佈的報告，2001年，布什政府實施了減税方案，全面降低了個人所得税率，並大幅提高了遺產税的免税部分，降低了遺產税率。

2017年，特朗普政府推出減税法案，將最高企業所得税税率從35%永久降至21%。最終，在特朗普第一任期內，美國國債規模從19萬億美元“膨脹”到了接近30萬億美元。

EBSCO信息服務指出，減税過度惠及富人，加劇了預算赤字。而美國進步中心則直言，布什和特朗普的減税政策，讓美國政府的收入減少了10萬億美元，是美債攀升的“主要推手”。

税收不斷減少，政府可用的錢也就捉襟見肘。但兩黨在執政時為了達成自己的執政目標，都在繼續增加赤字，導致資金缺口越來越大，不得不借更多的錢填補。

美債已經很高了，利息更高

美債越來越高，增長的速度還如此驚人，也許有人已經不指望美國能把這筆錢還上了，只要能按時還利息就“上上大吉”了。

但殘酷的現實是，美債的利息，也已經成為美國政府的致命負擔。

據估計，2025年，美國國債利息支出將高達1.4萬億美元，佔聯邦財政收入的26.5%。這意味着，美國財政部每個月可能要向債權人支付超過1000億美元的利息，相當於每分鐘要還超過200萬美元。

這樣的“利息炸彈”不斷膨脹，嚴重限制了美國聯邦政府的財政能力。現在，社會保障、醫保和國債利息三項剛性支出，已佔其財政總支出的73%。

想一想，美國政府支出的近四分之三都是剛性支出，它用來幹別的事情的錢，還能有多少？

彼得·彼得森基金會主席兼首席執行官邁克爾·彼得森在一份聲明中表示：“隨着債務的增加，利息成本也會隨之上升，這部分現在已成為預算中增長最快的部分。過去十年，我們在利息上花費了4萬億美元，但未來十年將達到14萬億美元。利息成本擠佔了對我們未來重要的公共和私人投資，損害了每個美國人的經濟福祉。”

更值得警惕的是，從資產負債表看，美國政府已經處於資不抵債的狀態，一個資不抵債的政府，債務竟仍在不斷上漲。這種“飲鴆止渴”的方式，隱藏着巨大風險。

美國金融市場對全球投資者影響巨大，如果美國政府違約的情況真實發生，那將引起美國乃至全球金融市場的巨大動盪。

不踏實還債，還要製造危機？

對美國而言，能踏踏實實還利息，已是維繫債務信用的底線。

但美國政府還要在佈滿天價數字的賬本上“演雜技”，濫施關税、破壞美聯儲獨立地位，甚至“停擺”關門等一系列政治操作，都讓國債問題愈發嚴峻。

特朗普政府一直聲稱，關税是增加政府收入的有效工具。美國財政部官員透露，2025年7月該國的淨海關收入從去年同期的約71億美元飆升至約277億美元，同比增幅高達290%，創下歷史新高。

美國聯邦預算問責委員會預測，若相關政策持續至2028年，關税將為美國帶來1.3萬億美元的新收入。

然而，看看美債增長的速度，這點兒錢不是杯水車薪嗎？

特朗普第二任期開始以來，一直對美聯儲放慢降息速度相當不滿，多次威脅開除美聯儲主席鮑威爾。這種破壞美國央行獨立性的嘗試，讓市場相當擔憂。

美國的貨幣政策對世界經濟都有影響，如果美國政府不能保證美聯儲的獨立性，全世界經濟都要面臨外溢的風險。 

據美國哥倫比亞廣播公司(CBS)報道，從10月1日開始的美國聯邦政府“停擺”，延緩經濟活動並推遲財政決策，會導致國債進一步增加，而暫停和重啓聯邦項目也會增加成本。

“負責任聯邦預算委員會”主席瑪雅·麥克吉尼亞斯在一份聲明中痛斥美國的治理失靈：“現實是，我們對自身的失靈正變得麻木不仁，令人痛心。我們無法通過預算，我們錯過最後期限，我們忽視財政紀律，我們為預算的零碎細節討價還價，卻對最重要的推動因素置之不理。你聽不到我們的政治領導人對如何避免災難的任何看法。”

這番指責精準戳破了美國的財政困局：對自身失靈的麻木已成常態，兩黨為預算細枝末節纏鬥不休，卻對債務擴張的核心癥結避而不談。政客們一邊肆意增加支出，一邊持續推行減税，還通過各種政治表演讓國債問題“雪上加霜”……美國國債這顆大“炸彈”，恐怕還將繼續膨脹下去。

(“三里河”工作室)