“存款搬家”潮下理財格局生變，“固收+”增厚收益空間

【環球網財經綜合報道】今年5月，五大行同步下調存款利率，加速了“存款搬家”現象的演進。短短兩個月，居民存款單月淨減少1.1萬億元，據中信證券研究所測算，當月銀行理財規模環比激增約2萬億元至32.67萬億元，增幅遠超歷史均值。

在這場行業擴容中，中銀理財表現亮眼，單月淨增超1700億元，穩居理財子公司頭部梯隊。作為中國銀行全資子公司，中銀理財自2019年成立以來，憑藉專業能力實現規模與業績雙增長。截至2025年中，其理財規模達18581.91億元，上半年公司實現淨利潤13.58億元，位居行業第二，同比漲幅超20%，展現出強勁的發展勢頭。這一行業趨勢與機構實力的共振，為"固收+“產品的脱穎而出奠定了堅實基礎。

解密“固收+”：不止於穩，更在於增

當前國內市場長期處於低利率環境，傳統固定收益類資產回報率較低，較難滿足部分投資者的投資需求，因此“固收+”產品應運而生。

“固收+”產品是由“固收”和“+”兩部分組成。其中，“固收”部分以債券、存款存單等固定收益類資產打底，將一定比例的資產投資於確定性相對較高的債權類資產，以獲取相對穩健的收益，同時配置一定倉位的+股票、黃金/白銀等商品、衍生品等相關資產，擇機運用量化策略、紅利高股息策略、打新策略等方式，力爭增厚組合收益空間。

以中銀理財的“穩富固收增強”系列產品為例，其防守端，是以80%以上的固收資產築底；其進攻端，則是在20%的額度內，審慎配置權益類資產、黃金、優先股等資產，力爭增厚整體回報。華泰證券研究進一步指出，低利率環境疊加理財淨值化轉型，“固收+”已成為機構彌補權益能力短板、投資者追求穩健回報的優選方案。

*實力印證：***多資產、多策略、多幣種的“固收+”**產品矩陣

依託中國銀行集團的強大優勢，中銀理財將“固收+”策略具象化為一個多資產、多策略、多幣種的產品矩陣。在特色“固收+”產品佈局方面，一是研發推出被動股票指數跟蹤策略產品，中銀理財緊跟指數投資機遇，從理財客户的投資偏好出發，施行從產品佈局到投資管理的全鏈條指數策略，被動指數投資的產品全面鋪開，標的指數涵蓋滬深300等寬基指數，以及紅利、科技創新、核心資產等特色主題指數，力爭滿足各類投資者的投資需求。

二是研發推出養老金融特色產品，產品結合養老資金長期性的特點，以追求絕對收益為目標，以債券等固收類資產打底，適度配置權益類資產，在控制短期回撤的前提下力爭獲取更好的中長期收益，同時嚴格遵循運作安全、成熟穩定、標的規範的要求，並注重長期保值增值。

三是研發推出全球配置策略產品，中銀理財已搭建覆蓋美元、歐元、港幣、英鎊、加元、澳元等多幣種、多形態、多類型的外幣理財產品體系，投資工具包括QDII、互認基金等，致力於滿足投資者多方位外幣資產管理需求，努力提升產品風險調整後的收益水平。

投資指南：如何選中屬於您的“固收+”

面對琳琅滿目的產品，投資者如何做出理性選擇？關鍵在於穿透產品底層，關注三大核心維度。

首先，是資產配置比例。固收與增強資產的配比，直接決定了產品的風險收益特徵。投資者需根據自身風險偏好，選擇固收佔比與增強資產比例相匹配的產品。

其次，是策略歷史表現。一款能穿越週期的產品，其長期業績是最好的“成績單”。投資者應重點關注產品的年化收益率、最大回撤以及收益穩定性等關鍵指標。

最後，也是最重要的，是管理人能力。管理人的投研實力是產品業績的硬支撐。一個優秀的理財機構，不僅需要擁有強大的宏觀研判和資產配置能力，更需要具備嚴格的風險控制體系和豐富的投資運作經驗。其背後，往往依託着股東方在債券承銷、外匯交易等領域的獨特優勢，為產品提供了堅實的底層資產支持。

展望未來，2025年債券市場整體向好，但權益類等資產波動仍存，以"長期持有"平滑短期市場擾動，或許是更為明智的選擇。