許維鴻：未來產業的發展密碼是什麼

在《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》中，“建設現代化產業體系，鞏固壯大實體經濟根基”被放在分論的第一部分。這與“十四五”規劃有着顯著區別，凸顯現代化產業體系的建設在當下經濟發展戰略中的重要地位。其中，前瞻佈局未來產業成為一大關注點。《建議》明確提出，推動量子科技、生物製造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信等成為新的經濟增長點。這無疑是中國又一次極具戰略性的前瞻性創新佈局。而這些未來產業的發展，將為我國經濟增長注入新的活力。

據中國工業互聯網研究院測算，2024年中國未來產業產值規模約11.7萬億元，2025年、2026年未來產業產值規模預計分別為13.4萬億元、15.5萬億元。未來產業基於前沿、重大科技創新，它的發展明顯具有引領性、顛覆性和不確定性。因此，相較於傳統產業，未來產業需要持續開展前沿技術攻關、加快發明成果轉化，並擁有“金融活水”的充分支持。

當前我國科技創新成果豐碩，但“重發明、輕轉化”的問題仍較為突出。不少專利停留在紙面，高校和科研機構的創新與市場需求脱節。這些現象背後，既有成果轉化鏈條不完善的短板，也有產學研協同機制不健全的瓶頸，更凸顯了在科技強國戰略指引下強化發明成果轉化效能的緊迫性。這就需要各級政府重視如何精耕細作，提高各級財政鼓勵創新、鼓勵發明成果轉化的資金使用效率。“科技+產業+金融”融合發展路徑，為發明成果轉化提供了基本依循。可以通過“政府搭台、企業唱戲”，讓科學家、企業家和金融家實現更高效率的地相互理解、相互支持、共同創業。

科技創新領域的金融服務，需要依靠中國特色的資本市場。與房地產不同，高科技企業往往沒有固定資產用作抵押、獲得商業銀行貸款，大多隻能依靠資本市場的天使基金、種子基金、產業基金、風險投資基金等獲得資本支持，並階段性地依靠IPO上市“變現”未來價值，實現不同時期投資者的收益閉環。相比於歐美，中國的資本市場發展時間短，又剛剛經歷房地產價格波動週期，風險投資文化尚未形成，從供給側賦能中國科技發展新階段依然需要更多方面的呵護。一方面，已經持續幾年的對“殭屍”上市公司清理和打擊財務造假，是增強股民信心的實質性舉措。另一方面，背靠中國巨大市場和優勢產業鏈，中國科創板和創業板的高科技板塊股票估值應理直氣壯地高於歐美髮達經濟體。

未來科技產業化，需要各具特色的現代都市羣承載。改革開放四十多年以來，中國已經形成自東南沿海到廣袤內陸、多個具有現代化工業基礎的城市羣。這幾年，在全國統一大市場的改革基調下，各個城市羣“技術+產業+資本”的綜合較量愈發激烈，其中藴藏着產業鏈重構、區域競爭升級的深層邏輯。這種“科技掛帥、產業爭先”的發展大格局，完全可以承載中國發明成果轉化效率提升的宏觀目標。要知道，2008年美國金融危機以來，全球很多投資者都面臨資產荒的困局，而中國城市正在逐步聚焦新產業鏈重構，這其中無疑藴藏着巨大的投資潛力。

以6G產業為例，相關企業大多集中在北京、上海、深圳、南京等中心城市，預計2026年將逐步實現不同試驗場景下的高速率組網測試環境，並與低空經濟和人工智能相結合。根據芯片進口和自研的進度，2027年將打造一個或多個商用示範區。新一代通信科技撲面而來。這種多維度創新、多項知識產權轉化形成新產業的特徵，無疑是中國過去幾十年來“科技自主可控、產業鏈跨區域整合”的升級版，藴藏着眾多子產業無盡的投資機會。 

把握住這些投資機會，需要對未來產業的深刻理解和研究跟蹤，這對於中國大多數城市在土地財政背景下成立的產業投資平台公司無疑是個挑戰，也充滿機遇。“互聯網+人工智能”時代下的未來產業發展，比拼的是科學家發明創造的技術突破，比拼的是企業家成果轉化的高效率管理，比拼的是金融機構和平台公司的投研能力、慧眼識珠的項目篩選。一旦掌握“科技+產業+金融”的發展密碼，中國的未來產業將進一步脱穎而出。（作者是中國發明成果轉化研究院首席經濟學家）