“一行一局一會”重磅發聲，專家解讀三大關鍵詞

【環球網財經報道 記者  譚雅文】10月27日，2025金融街論壇年會開幕。中國人民銀行、國家金融監督管理總局、中國證券監督管理委員會等金融監管部門負責人出席開幕式，並圍繞外界關注的問題重磅發聲，釋放出重要的政策信號。市場關注主要集中在三大關鍵詞，多位專家對此進行了解讀。

*關鍵詞一：*個人信用救濟

“為幫助個人加快修復信用記錄，同時發揮違約信用記錄的約束效力，中國人民銀行正在研究實施一次性的個人信用救濟政策，對於疫情以來違約在一定金額以下且已歸還貸款的個人違約信息，將在徵信系統中不予展示。”中國人民銀行行長潘功勝在2025金融街論壇年會上發表主題演講時談到，這項措施將在履行相關的程序後，由中國人民銀行會同金融機構進行必要的技術準備，計劃在明年初執行。

市場分析認為，中國人民銀行研究實施支持個人修復信用的政策措施，具有積極、深遠的作用和意義。上海金融與發展實驗室副主任、招聯首席研究員董希淼接受記者採訪時表示，這項政策的核心是從單純的“信用懲戒”向“信用懲戒與修復並重”轉變，體現信用體系建設和社會治理理念的進步。

“對個人而言，這將有助於打破‘一朝失信，終生受限’的困境。政策明確傳遞出一個信號：只要積極履行義務、糾正錯誤，信用是可以恢復的。”董希淼表示，這將激勵個人主動償還欠款、處理歷史遺留的信用問題，而不是“破罐子破摔”。良好的信用是現代社會公民享受金融服務（如房貸、車貸、消費貸）的基礎。

在公共信用領域，國家發展改革委於9月1日發佈《信用修復管理辦法（徵求意見稿）》，並對外徵求意見，提出對失信信息按照失信嚴重程度實行分類管理，原則上劃分為“輕微、一般、嚴重”三類，按照過罰相當原則，分別設置不同的公示期限。

在專家看來，此次提出幫助個人加快修復信用記錄，本質上是在鼓勵歸還逾期債務，這或將有助於銀行收回逾期貸款，改善資產質量。金融機構將那些已經修復信用的“前失信人”重新納入服務範圍，有助於擴大有成長潛力的客户羣體。

“需要強調的是，中國人民銀行擬推出的信用修復機制，不是所謂的‘徵信洗白’。”董希淼認為，信用修復絕非簡單地刪除不良記錄，一定是一個有條件、有程序、有時限的過程。政策的核心目標是教育和救濟那些非惡意失信的羣體（如因疫情影響臨時失業、重大疾病、疏忽大意等原因導致逾期），而非包庇和縱容“老賴”。因此，信用修復機制要做好道德風險防範。

*關鍵詞二：*中小金融機構兼併重組

在開幕式上，國家金融監督管理總局局長李雲澤發表了題為《強化金融支撐 守牢風險底線 全力服務“十五五”經濟社會高質量發展》的主題演講，提出更好統籌金融發展和安全，以新安全格局保障新發展格局。其中明確，鞏固風險處置成果，穩妥有序推進中小金融機構兼併重組、減量提質。加大不良資產處置和資本補充力度，豐富處置資源和手段，保障金融體系穩健運行。

值得注意的是，日前，工商銀行正式收購承接錦州銀行，將承接錦州銀行的資產、負債、業務、網點及人員。作為中小銀行兼併重組的最新案例，同時也是近年來國有大行首次收購城商行，因而備受市場關注。

上海金融與發展實驗室首席專家、主任曾剛分析談到，當前中小金融機構暴露出的問題具有系統性和結構性的特徵，成因有多種方面，一是公司治理失效與內控薄弱，部分機構的股權關係複雜，關聯交易頻繁，大股東操控或內部人控制的現象突出。二是資產質量持續承壓，區域性、行業性的風險疊加，不良貸款反彈壓力加大，撥備覆蓋率不足。三是盈利能力與資本補充渠道受限，利差收窄，業務同質化嚴重，銀行的外部融資難度上升，資本充足率面臨考驗。

曾剛認為，此次監管部門提出減量提質、兼併重組是防範系統性風險，優化金融供給的關鍵舉措。通過市場化兼併重組可以化解個體風險的傳染，提升區域金融資源的配置效率，增強服務實體經濟的能力。同時豐富處置資源和手段，意味着將綜合運用政府注資AMC接收、市場化債轉股等多元化的工具。既避免了一刀切式的關停引發社會的穩定問題，又防止殭屍機構長期佔用資源。

專家指出，從長期來看，中小金融機構的改革將重塑我國金融業的生態，推動中小金融機構迴歸本源，專注主業，為構建多層次、廣覆蓋、差異化的現代金融體系奠定堅實的基礎，切實保障金融安全與經濟高質量發展。

*關鍵詞三：*再融資儲架發行制度

資本市場高質量發展方面，中國證券監督管理委員會主席吳清表示，將深入學習領會、認真貫徹落實四中全會精神，牢牢把握“六個堅持”，緊緊圍繞防風險、強監管、促高質量發展工作主線，更加聚焦服務新質生產力發展，更加聚焦統籌發展與安全，更加聚焦強本強基，進一步深化投融資綜合改革，持續增強我國資本市場的包容性、適應性和吸引力、競爭力，更好服務經濟社會發展和金融強國建設。

吳清談到，進一步固本培元，夯實市場穩定內在基礎。高質量的上市公司是資本市場穩定運行的基石。中國證券監督管理委員會將擇機推出再融資儲架發行制度，進一步拓寬併購重組支持渠道，促進上市公司產業整合、做優做強。

市場分析認為，“擇機推出再融資儲架發行制度”表明併購重組或提速，有助於進一步推動提高上市公司質量和促進上市公司推進產業整合。南華期貨研究指出，再融資儲架發行制度核心內涵為“一次註冊、多次發行”，通過簡化已上市公司再融資的審批流程、縮短髮行週期，實現融資效率與風險防控的平衡，這與成熟資本市場的通行做法接軌，更契合當前A股市場的發展階段特徵。

中信證券研究團隊認為，若再融資儲架發行制度順利推出，將極大增強上市公司融資的靈活性，提升上市公司業務拓展與融資的協同效應。中金研報觀點也表示，再融資儲架發行制度的推出有望提高上市公司再融資的靈活性和便利性，提升資本市場資源配置效率。