“AI泡沫”影響美股，日韓股市下挫

【環球時報駐韓國特約記者 黎枳銀】隨着市場對人工智能（AI）相關企業估值偏高的擔憂升級，全球資本市場再度籠罩“泡沫破裂”陰影。美國股市當地時間4日三大股指全面下挫，其中以科技股為主的納斯達克綜合指數跌幅達2.04%。這一情緒隨後迅速傳導至亞洲，5日韓國和日本股市均出現明顯下跌。

美股本次波動中，作為今年AI行情代表性個股的帕蘭泰爾（Palantir）成為引發市場恐慌的核心之一。該公司第三季度營收達11.8億美元、每股收益0.21美元，均超預期，但股價仍下跌7.95%。帕蘭泰爾股價今年以來累計上漲超170%，過去兩年漲幅更達1000%，日均個人投資者交易額約3.2億美元。不過，其基於未來12個月預期收益的前瞻市盈率已高達約250倍，遠高於英偉達（33倍）和微軟（29.9倍），市場對其“估值泡沫”的質疑始終存在。

曾成功預測美國次貸危機的美股投資者邁克爾·貝瑞近期押注帕蘭泰爾和英偉達股價下跌，並警告AI板塊存在泡沫。圍繞OpenAI與英偉達之間的高額投資與採購關係也引發“循環式交易”質疑。OpenAI估值雖被評估為5000億美元，但仍未形成明確盈利模式。在獲得英偉達投資後又大規模採購英偉達芯片，被部分市場分析人士視為“拆東牆補西牆”。市場研究機構Sevens Report指出，OpenAI要證明當前估值合理，必須儘快展示將增長轉化為收入的能力。

在美股情緒外溢下，5日，亞洲股市同步下挫。其中韓國和日本市場承壓尤為明顯。韓國綜合股指（KOSPI）大幅下挫117.32點，跌幅達2.85%，最終收於4004.42點。盤中拋壓尤為劇烈，指數一度暴跌至3867.81點，並觸發市場防禦機制：當地時間上午9時46分，與其掛鈎的KOSPI200期貨指數因暴跌而啓動“臨時停牌”機制，程序化交易賣單被暫停5分鐘。這是韓國市場自4月以來首次觸發該機制。儘管尾盤收復4000點整數關口，但市場避險情緒已顯著升温。

當天，日本市場同樣顯著回調。日經225受科技股走弱影響大幅下跌，盤中跌破5萬點關口，最終收於50212.27點，跌幅為2.5%。     

高盛首席執行官蘇德巍表示，未來12至24個月內，美國股市可能面臨10%至20%的回調，“市場在快速上行之後，往往會進入重新評估階段”。韓國證券市場分析人士表示，在估值爭議仍未消化的情況下，短期波動或難以結束。