財經觀察：“銅爭奪戰”對國際市場影響有多大？

【環球時報記者 肖震冬 陳子帥 環球時報特約記者 任重】*編者的話：*今年以來，國際銅價出現明顯上漲的態勢，漲幅甚至一度超過黃金價格漲幅。能源轉型與人工智能（AI）發展使得市場對銅需求激增，今年多個產銅國發生礦難、美國8月開始對銅徵收50%關税等“黑天鵝”事件，拉響了銅供應短缺警報。分析認為，全球“銅爭奪戰”悄然升級，不僅是資源競賽，更是未來產業主導權的博弈。銅何以成為國際投行高盛口中的“新石油”？銅價上漲背後的深層原因是什麼？又將如何改變國際競爭格局？《環球時報》記者對此進行了多方採訪調查。

“每輛電動汽車用銅量約80千克”

今年以來，國際經貿局勢風雲變幻，銅價也隨之出現劇烈波動，漲幅超過1/4。10月29日，倫敦金屬交易所銅價攀升至歷史新高，作為全球基準價格的3個月期銅期貨盤中觸及每噸11146美元高點，此前的紀錄是2024年5月創下的每噸11104.50美元。美國《華爾街日報》、彭博社以及英國《金融時報》等媒體都分析稱，主要驅動因素是大型礦場接連出現生產中斷以及主要生產商下調產量預測引發的全球供應擔憂。這種擔憂背後，是銅在當前全球產業變化中日益關鍵的作用。

作為最早被發現和使用的金屬之一，銅在人類的生產生活中一直扮演着關鍵角色。從青銅器時代、農業時代、工業革命到當前的信息化時代，都有銅的身影，但其用途隨着人類技術的進步一直在改變。最開始，受加工能力的限制，銅的使用較少，大多被製成貴族用的禮器。直至公元前3000年左右，人類用熔鍊的方法從銅礦石中提煉金屬，掌握了真正的冶金術，標誌着青銅器時代的到來。此後，青銅被廣泛用於製造武器、工具等生產生活用品，推動了農業、手工業等的進步。

工業革命前，隨着冶鐵技術的發展，鐵逐漸取代銅在工具和武器製造領域佔據主導地位，但從18世紀中葉開始的工業革命，特別是電力的廣泛應用，使銅卓越的導電性受到高度重視，銅成為電線、電纜及其他電氣設備不可或缺的核心材料，需求急劇上升。而除了導電性外，銅還具有優良的延展性、導熱性、耐腐蝕性、抗有機酸鹼等內在特性，種種優點使其被大量運用在基礎經濟部門。據總部設在美國的國際銅業協會2021年估計，全球銅產量在各行業的消費佔比約為：建築46%，電氣21%，交通16%，還有17%用於消費產品及工業機械設備。

聯合國貿易和發展會議（簡稱“貿發會議”）今年5月表示，銅已成為清潔能源和數字技術領域的新型戰略原材料——從電動汽車、太陽能電池板到數據中心和人工智能（AI）基礎設施皆需使用。國際投行高盛此前也提出，銅就是“新石油”，直言“無銅則無脱碳”。高盛在報告中提到，如果未來幾年碳捕集與封存技術未能取得重大進展，實現淨零排放的整個路徑將完全依賴於減排——即電氣化和可再生能源。作為最具成本效益的導電材料，銅正處於捕獲、存儲和運輸這些新型能源的核心位置。

中國金屬礦業經濟研究院高級研究員鄭宏軍在接受《環球時報》記者採訪時表示，AI發展、新能源轉型以及電網升級等推動了全球對銅需求的爆發式增長。他舉例説，在新能源領域，每輛電動汽車的用銅量約80千克，是傳統燃油車的4—5倍；國際銅業協會數據顯示，每兆瓦裝機容量的光伏系統約含5.5噸銅，一台3兆瓦的風力發電機組最多可含4.7噸銅。而AI發展所依賴的龐大算力中心更需要海量電力的支持，這背後離不開銅的大量使用。澳大利亞礦業公司必和必拓給出的數據顯示，美國科技企業微軟在芝加哥耗資5億美元的數據中心每兆瓦用電量消耗27噸銅。

英國關鍵礦物諮詢公司SFA（Oxford）表示，儘管存在更便宜的替代品，但銅兼具的導電性、延展性和可回收性等使其難以被取代。與許多材料不同，它可以無限循環利用而不會降低性能，隨着對原材料開採產生環境影響的擔憂日益加劇，這一特性愈發關鍵。若沒有銅，電機、變壓器和電纜等部件將需要更多其他材料才能實現相同的輸出效果。

銅短缺已到“敲響警鐘之時”

不難想象，在能源轉型和AI發展成為多國競爭的關鍵發展高地之際，銅的供應越來越受到重視。然而，“供不應求”正成為橫亙在眾人面前、不得不面對的問題。貿發會議預測，到2040年，全球對銅的需求將激增40%以上，但供應難以跟上步伐。

《華爾街日報》援引國際銅研究小組數據報道稱，明年全球將出現15萬噸的銅供應短缺，與此前預測的供應過剩差距巨大。國際能源署（IEA）今年5月表示，未來十年，能源轉型所必需的銅需求將超過供應，若不採取任何措施，到2035年，這種金屬的供應量將比需求量少30%。國際能源署署長法提赫·比羅爾表示：“是時候敲響警鐘了。”接受《環球時報》採訪的專家分析認為，銅礦集中分佈、品位下降、開採週期漫長以及國際政治經濟因素影響都是銅供求失衡背後的原因。

貿發會議公佈的數據顯示，2024年，全球50%以上的銅儲量集中在智利、澳大利亞、秘魯、剛果（金）以及俄羅斯5個國家。中國地質科學院礦產資源研究所研究員王義天向《環球時報》記者分析道，銅礦資源集中在少數幾個國家是國際市場上銅供應脆弱性的成因之一。他表示，一些產銅國家時常會受到政治經濟因素干擾，導致供應不穩。澳大利亞廣播公司近日報道稱，今年一系列重大供應中斷事件已導致許多分析師發出警告。報道提到，今年，剛果（金）的卡莫阿-卡庫拉礦區遭遇洪災、智利埃爾特尼恩特銅礦發生坍塌事故、秘魯的康斯坦西亞礦區爆發抗議活動，均對全球銅產量造成重大幹擾。

此外，王義天説，在全球銅需求激增的背景下，淺層易開採礦逐漸枯竭，深層開採成本飆升，探明儲量消耗快，新增資源有限，進一步加劇缺口增長。

“投資增長難以匹配需求增速也是銅供應可能出現短缺的重要原因。”中國科學院科技戰略諮詢研究院研究員周城雄對《環球時報》記者表示，他分析認為，新礦從勘探到投產的週期大約需要15年，由於風險較高，企業不敢輕易地超前投資，但對銅有需求產業的發展速度遠快於這一節奏。貿發會議在5月6日發佈的《全球貿易更新》報告中警告，日益逼近的銅短缺可能使全球綠色和數字轉型陷入停滯，而要滿足未來需求，可能需要在2030年前新建80座礦山及2500億美元投資。

多國出招展開綜合競爭

在此背景下，全球國家和企業之間的“銅爭奪戰”大有愈演愈烈之勢。而這場爭奪戰的目標除了銅礦資源外，還包括圍繞銅產生的加工、製造能力。各個國家採取了哪些行動確保自身在這場“銅爭奪戰”中的利益呢？

今年7月，美國宣佈對進口銅徵收50%的關税。美國商務部長盧特尼克對此表示，“核心目標是讓銅產業迴歸本土，將銅生產能力以及對工業領域至關重要的制銅技術重新帶回美國本土。”此舉引發大量銅流入美國。但值得注意的是，美國隨後給予了精煉銅關税豁免。此外，美國通過《國防生產法案》將銅列為關鍵礦產，推動銅材本土化生產，並聯合盟友構建所謂“礦產聯盟”，試圖保障自身銅資源供應。

印度也在積極提升其銅產量。據路透社7月報道，印度宣佈了一項戰略計劃，吸引外國公司在國內建立冶煉廠和精煉廠。該計劃旨在提升印度的銅生產能力，目標到2047年減少對進口的依賴。美國“採礦技術”網站今年7月報道稱，為確保銅精礦的穩定供應，印度正尋求在其與智利和秘魯正在進行的自由貿易協定談判中加入關於銅的專門章節。印度媒體“CNBC 18”6日報道稱，該計劃已取得新進展。

日本方面近期也有所動作。《日經亞洲評論》3日報道稱，日本將介入巴基斯坦雷克迪克銅礦項目以應對銅短缺擔憂。據報道，日本國際協力銀行（JBIC）及其他日本機構正計劃參與雷克迪克銅礦項目，JBIC計劃向該銅礦項目提供3億美元貸款。而在此之前，日本主要採礦設備製造商小松今年早些時候簽署了4.4億美元協議，為雷克迪克項目供應重型機械。

加拿大廣播公司9月報道稱，在加拿大政府公佈的“國家建設”快速通道項目清單中，包含開發兩座銅礦的計劃。報道稱，加拿大總理卡尼強調，此類項目“必須增強加拿大的自主性、韌性與國家安全。”報道提到，近期多家加拿大礦企轉向銅礦開發，巴里克礦業更以11億加元（約合55.6億元人民幣）出售最後一座金礦，並將銅列為戰略重點。

貿發會議數據顯示，2024年中國進口全球60%的銅礦，並煉出全球超過45%的精煉銅。中國正不斷推進找礦突破戰略行動，“十四五”以來，青藏高原累計新增銅礦資源量2000餘萬噸，預測資源潛力達1.5億噸。青藏高原將成為世界級銅資源基地。

有專家分析表示，發達國家（如日本）通過資本參股控制礦業公司，而發展中國家（如蒙古國）可能通過徵收暴利税或限制外資進入等方式來達到目的。非洲、東南亞等地區主要產礦國則要求本地冶煉，禁止原礦出口，以提升附加值。

鄭宏軍分析認為，當前國際市場上的“銅爭奪戰”，反映了未來產業競爭將是一種圍繞關鍵資源、技術創新、產業鏈掌控和地緣政治展開的綜合競爭模式。他表示，未來產業競爭將高度依賴對關鍵資源的掌控。同時，這也是一種技術創新與資源需求相互驅動的競爭模式。此外，各國都將努力構建安全可靠的產業鏈供應鏈，減少對外部的依賴。最後，這將是一種地緣政治影響下的競爭模式，地緣政治因素在未來產業競爭中的作用將更加突出。

鄭宏軍進一步分析認為，這種競爭將在短期引發國際銅價劇烈波動，長期推漲銅價。對日常含銅製品的價格也會產生影響，家電產品、電線電纜以及電動汽車的價格可能會出現上漲。