JURO DIs的利率因美國進口關税預期温和而下降 | 路透社

聖保羅，1月6日（路透社） - DIs的利率在週一大幅下跌，特別是在長期合約中，巴西曲線對唐納德·特朗普政府可能在美國實施更温和的進口關税的消息作出了反應，這與預期相反。

這一走勢與美元對雷亞爾的強勁下跌相一致，在2025年初的流動性仍然較低的交易中。

在下午結束時，2025年7月的DI（銀行間存款）利率 - 在超短期內最具流動性之一 - 為14.015%，而前一交易日的調整為14.077%。而2026年1月的合約利率為14.99%，前一調整為15.072%。

在長期合約中，2031年1月的利率為14.8%，而前一次調整為15.051%；2033年1月的合約利率為14.56%，前一次為14.801%。

在一天開始時，全球市場受到《華盛頓郵報》報道的影響，該報道指出，美國當選總統的顧問正在探索將適用於所有國家的關税計劃，但僅涵蓋關鍵進口。

當前的討論集中在僅對被認為對國家安全或經濟至關重要的特定行業徵收關税，報道引用了三位熟悉此事的消息來源。

這一更有限的關税上漲計劃可能會減少該措施的通脹影響，從而減少美聯儲需要維持較高利率的時間。

在反應中，美元對大多數其他貨幣，包括雷亞爾，出現了下跌，DI利率也有所回落。

“本地資產的急劇惡化，財政問題令人擔憂，部分原因與特朗普的選舉交易有關，這導致美國曲線走高，”SulAmérica Investimentos的固定收益主管Getulio Ost評論道，指的是2024年底巴西曲線的穩步上升。

“但今天《郵報》的報道提醒我們，美元的定價可能有些過高。因此，這個交易有一定的緩和，”他補充道。

在10:30，2031年1月的DI利率達到了14.81%的最低點（較之前調整下降了24個基點），此時美元也在雷亞爾附近波動，接近當天的最低點。

早上，特朗普否認了《郵報》的報道，稱其為“又一個假新聞”，這使得美元和DI利率稍微恢復了一些活力。但整體下行趨勢在一天中持續。

“如果你考慮到之前市場參與者已經將大幅度關税的風險溢價納入，現在你對其規模產生了一定的疑慮。這是一次小幅的重新定價，”Ost評論道。

在國內，財政領域的擔憂繼續影響交易，但投資者也利用年初的機會，撤回了一些在2024年底納入曲線的溢價。

度假歸來的財政部長，費爾南多·哈達德, 與總統路易斯·伊納西奧·盧拉·達·席爾瓦會面，並在會後表示，政府內部沒有討論涉及匯率制度變化或增加税收以遏制美元流出的問題。哈達德還表示，與盧拉的談話涉及到年度規劃和與國會投票議程相關的問題，特別是2025年預算項目。

在這種背景下，接近收盤時，巴西曲線定價為54%的概率，預計本月底Selic將上調125個基點，46%的機會預計上調100個基點。目前Selic年利率為12.25%。

儘管DIs相對分歧，但B3的Copom期權市場更明確地指向1月份Selic上調100個基點。根據上週五的收盤數據，這一幅度的上調概率接近80%。

在本週一的BC報告中，Focus，市場對2025年底Selic的中位數預測從14.75%上調至15.00%。在國外，以美國國債拍賣為背景，截至16:32，兩年期國債收益率--反映短期利率走勢的預期--下降了1個基點，至4.266%；而十年期國債收益率--全球投資決策的參考--上升了3個基點，至4.62%。

請查看本週一下午主要DI合約的利率情況：

伊莎貝爾·維爾西亞尼的編輯

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