迪士尼交易幾乎沒有澄清其電視業務狀況 | 路透社

華特迪士尼公司執行主席鮑勃·艾格於2021年12月6日抵達英國倫敦萊斯特廣場電影《國王的男人》的全球首映式。路透社/漢娜·麥凱紐約，1月7日（路透社Breakingviews） - 華特迪士尼(DIS.N)正在更改一些頻道，但股東們仍在觀看同一節目。這家娛樂巨頭公佈了計劃將其掙扎中的Hulu直播電視套餐注入價值20億美元的競爭對手流媒體服務FuboTV的所有者(FUBO.N)。儘管這筆交易有助於為一個獨立的體育套餐合資企業鋪平道路，但快速消退的廣播電視問題依然存在。Fubo為迪士尼首席執行官鮑勃·艾格提供了一些邊際幫助。它擁有160萬客户，加入Hulu Live的460萬客户後，合併公司將更接近於康卡斯特等公司的視頻訂閲用户基礎(CMCSA.O)。迪士尼將擁有擴大合資企業的70%股份，但仍然剝離了一項分析師認為是無利可圖的業務。如果沒有其他好處，這應該有助於艾格實現到明年產生至少10%運營利潤率的目標。儘管承諾每年提供1.2億美元的協同效應，並在2028年前至少實現75億美元的收入，但這兩家掙扎中的電視服務合併後並不保證會變得更強。即使在交易後，Fubo仍將落後於分別由網絡搜索巨頭Alphabet擁有的YouTube和衞星運營商Dish Network的Sling。商業模式也依然不切實際。客户支付越多，節目成本就越高。Fubo在去年第三季度的與訂閲者相關的廣播傳輸、銷售和營銷費用消耗了其近4億美元的全部收入。直播電視產品的訂閲

與此同時，價值2000億美元的迪士尼正在嘗試與華納兄弟探索公司和福克斯合作啓動另一項流媒體服務。 (WBD.O)和 (FOXA.O)。Venu Sports旨在提供來自這三家媒體巨頭的直播節目。去年，Fubo起訴了該合資企業，但在與Hulu交易相關的現金和解提議後決定撤回訴訟。Iger計劃在今年晚些時候推出一項完全面向消費者的ESPN，這意味着將有三項由迪士尼管理或監督的不同體育相關服務。除了這種令人困惑和冗餘的安排，Iger還面臨着關於如何處理線性網絡ABC及其一系列有線頻道（如FXX）的更大問題。負責這些頻道的部門的營業利潤去年下降了16%。華納兄弟探索公司和康卡斯特都面臨着準備 分離他們的傳統電視業務。然而，Fubo的交易使得迪士尼的前景令人沮喪。關注 @jennifersaba 在X上背景新聞

華特迪士尼在1月6日表示，將把其Hulu + Live TV與競爭對手FuboTV合併，並擁有擴展公司70%的股份，該公司將繼續在紐約證券交易所交易。

作為交易的一部分，迪士尼已承諾向FuboTV提供1.45億美元的貸款。此外，作為協議的一部分，Fubo解決了與Venu Sports相關的訴訟，Venu Sports是由迪士尼、福克斯和華納兄弟探索公司共同成立的合資企業。Venu的所有者將向Fubo支付2.2億美元現金。

Centerview Partners為迪士尼提供了交易建議，而富國銀行和Evercore則作為Fubo的財務顧問。

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編輯：傑弗裏·戈德法布和普拉納夫·基蘭

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