令人驚訝的12月美國就業人數激增支持美聯儲更長時間的暫停 | 路透社

在美國勞工部發布7月份就業報告時，曼哈頓的一家餐廳看到了一則招聘廣告，紐約市，美國，2022年8月5日。路透社/安德魯·凱利/檔案照片1月10日（路透社） - 美國就業增長在12月份意外加速，而失業率從11月份的4.2%降至4.1%，因為勞動力市場在2024年結束時保持穩固，這加強了美聯儲對今年降息的謹慎態度。非農就業人數上個月增加了256,000個職位，此前11月份的修正數據為212,000個，勞工部週五表示。路透社調查的經濟學家預測就業人數將增加160,000。

市場反應：

股票：標準普爾500 E-mini期貨延續跌勢，下跌0.75%，指向華爾街開盤疲軟

債券：基準美國10年期國債收益率躍升至4.765%，兩年期國債收益率躍升至4.352% 外匯：美元指數上漲0.4%，歐元延續跌幅至-0.45%

評論：

傑克·麥金太爾，布蘭迪懷恩全球投資組合經理（電子郵件評論）

“11月份就業報告的超強表現讓美聯儲在2025年上半年降息的可能性大大降低。12月份的就業報告進一步證明了美聯儲：1. 他們在去年晚些時候降息100個基點時犯了政策錯誤。2. 總體而言，他們對未來降息的執行變得更加謹慎。美聯儲暫停的時間越長，下一步更有可能是開始提高政策利率。儘管勞動力市場的情況很重要，但對美聯儲和市場來説，關鍵變量是所有與通脹相關的因素。下週的通脹數據將更為重要。預計國債市場將從近期的熊市陡峭化轉向熊市平坦化。更高的油價不會對國債市場有幫助。”

克里斯·扎卡雷利，首席投資官，北光資產管理公司，北卡羅來納州夏洛特（電子郵件評論）

“在金融市場這個顛倒的世界裏，對求職者來説是好消息的事情，對股市來説卻是壞消息。

“超出預期的就業增長立即引發了股票和債券的反應，價格下跌（而債券收益率上升，因為收益率與價格呈反向關係），因為美聯儲今年更沒有理由降息。

“儘管股市不需要更低的利率才能上漲，但更低的利率對股票是有利的，更重要的是，寬鬆政策的美聯儲總是為股票投資者提供比收緊政策（或保持政策不變）更好的環境。

“在這個週期的這個階段，盈利需要改善——不僅僅是在大型科技公司內——以便讓市場“適應”其已經高企的估值，因此我們在短期內會保持謹慎。”

西瑪·沙阿，首席全球策略師，普林西比資產管理公司（電子郵件評論）

“重要的就業數據超出預期將對美國經濟和美元是好消息，但對尋求利率緩解的股票來説卻是不受歡迎的消息，對全球債券市場，特別是英國國債來説則是懲罰性的消息。美國勞動力市場的強勁顯然是一個持續的主題，表明經濟繼續繁榮。美聯儲在一月份可以非常舒適地保持現狀，並且需要一些有意義的通脹下行意外或即將發佈的就業報告中的逆轉，才能在三月份將他們從利率的沉睡中喚醒。

“對於全球債券來説，美國就業報告的強勁只會增加它們面臨的挑戰。收益率的峯值尚未到達，這表明多個市場，尤其是英國，承受不起額外的壓力。”

薩姆·斯托瓦爾，市場策略師，CFRA，賓夕法尼亞州阿倫敦

“新增就業崗位比預期多出10萬個，增加了對通脹趨勢的不確定性，以及美聯儲在2025年降息的前景。”

“10年期收益率今年將保持在4%以上，因此這對股市來説可能相當具有挑戰性。我們年初的開局並不理想。”

羅伯特·帕夫利克，高級投資組合經理，達科他財富，康涅狄格州費爾菲爾德

“反應基本上符合我對強於預期的非農就業報告的預期：256,000個新增崗位對主街來説是好消息，但對華爾街來説卻不是。市場希望得到一些直接符合預期或更弱的數字，以便讓美聯儲從觀望中迴歸到降息。”

“但報告實際上正好相反。它使美聯儲保持觀望，因為經濟似乎不需要額外的降息。”

“許多工作似乎是在酒店業創造的。如果特朗普按照他的方式驅逐1500萬到2000萬人，將會有更多的職位空缺。”

托爾斯滕·斯洛克，首席經濟學家，阿波羅全球管理（電子郵件評論）

“非農就業崗位強於預期。失業率低於預期。私營部門就業增長強勁。”

“長期高位仍然是市場的關鍵主題。由於強勁的經濟，短期內保持高位。由於強勁的經濟和財政擔憂，長期內也保持高位。”

林賽·羅斯納，多元化固定收益投資負責人，高盛資產管理公司，紐約（電子郵件評論）

“數據並沒有為一月的降息提供依據。美國勞動力市場在2024年結束時保持穩健，強勁的就業增長、失業率下降和工資壓力持續。今天的12月就業報告的強勁表現消除了1月降息25個基點的可能性，並將焦點轉向3月會議，屆時進一步的降息將取決於通脹的進展。”

布萊恩·雅各布森，首席經濟學家，附屬財富管理公司，威斯康星州梅諾莫尼福爾斯

“對這份就業報告的本能反應是暗示美聯儲不再需要降息。實際上，為什麼不加息呢？但細節很重要，收益仍主要集中在非週期性行業。工資並沒有對通脹壓力產生貢獻。美聯儲可以等待進一步降息，但除非通脹上升，否則美聯儲沒有必要加息來抑制通脹。”

邁克爾·布朗，高級研究策略師，佩珀斯通，倫敦

“我認為這隻會鼓勵美元上漲的持續，這已經是市場的偏向，當然也有助於強化美國例外主義的主題，並應該使美聯儲在與G10國家相比時保持相對鷹派。”

“對這種美元看漲觀點最大的風險是，如果參與者在特朗普就職前的下週早些時候尋求獲利/減少風險。”

彼得·卡迪洛，首席市場經濟學家，斯巴達資本證券，紐約

“這份報告將進一步推高收益率，勞動力市場沒有顯示出任何疲軟的跡象。”

“這與特朗普的關税政策的不確定性相結合，確認了美聯儲將比預期更長時間保持暫停。”

“好消息是工資通脹沒有增加，參與率不能歸咎於失業率的下降。”

“這對經濟來説是一個好報告，但對美聯儲來説是個頭疼的問題。美聯儲不會很快降息，暫停可能會持續到第二季度。”

“如果勞動力市場繼續這樣發展，而特朗普實施他的關税政策，我們可能已經看到了寬鬆週期的結束。”

獲取每週關於美國政治的新聞和分析，以及這些對世界的影響，訂閲路透社政治美國通訊。註冊 這裏。

• 建議主題：
• 美國