JURO 税率在美國數據温和後，巴西再次減少過剩的日子裏下降 | 路透社

聖保羅，1月14日（路透社）- DIs的利率再次在週二大幅下跌，投資者繼續撤回最近的溢價過剩，今天還受到美國生產者價格温和數據的影響，這對國債收益率造成了壓力。

這一動向進一步鞏固了期貨曲線對本月底僅提高100個基點的基本利率Selic的預期，正如中央銀行在最近的溝通中所暗示的。

在下午結束時，2025年7月的DI（銀行間存款）利率為13.99%，相比於前一交易日的調整為13.999%。而2026年1月的合約利率為14.895%，相比於14.945%的調整。

在較長期的合約中，2031年1月的利率為15.04%，較前一個調整的15.206%下降了17個基點，而2033年1月的合約利率為14.9%，較15.059%下降了16個基點。

早上，美國勞工部報告稱，生產者價格指數（PPI）在最終需求方面在12月上漲了0.2%，此前11月未經修正的增長為0.4%。路透社調查的經濟學家預計上漲0.3%。截至12月的12個月期間，該指數加速至3.3%，而11月為3.0%。上個月PPI的温和增長使國債收益率大幅下跌，市場對美國通脹的評估更加積極，而在巴西，DIs的利率也隨之變化。

“外面的PPI稍微低於預期。此外，由於巴西沒有負面消息，我們看到曲線有一定的緩解，這是在去年年底強烈開盤後的表現，”Empiricus Research的分析師Larissa Quaresma在解釋本週二未來利率回落時説道。

“我仍然看到曲線中在中長期（2027年至2033年合約）有很多‘脂肪’（溢價），”她補充道。

事實上，自年初以來，由於國會休假，財政領域的新聞減少，為曲線的某些溢價降低提供了空間，正如最近幾天接受路透社採訪的專業人士所評估的那樣。在這種情況下，市場的格言是：“沒有新聞，就是好消息”。

例如，2027年1月的DI利率自去年年底以來已經回落了75個基點，儘管仍高於15%。

在短期方面，今年初的調整逐漸鞏固了市場對中央銀行本月將維持100個基點的Selic加息步伐的押注，目前年利率為12.25%。

在本週二收盤前，曲線定價為88%的概率在月底加息100個基點，而125個基點的加息機會為12%。週一的百分比分別為80%和20%。

在本週二早上，財政部長費爾南多·哈達德表示，等待眾議院和參議院的領導班子選舉（預計在2月初）是“合適的”，然後再向立法機構提交所得税改革提案。據他説，政府正在努力使2025年的預算（尚待投票）考慮對收入不超過兩個最低工資的工人免徵所得税，這與去年的標準相同。

在國外，16:38時，兩年期國債收益率——反映短期利率走勢的預期——下降了4個基點，至4.363%。而十年期國債收益率——全球投資決策的參考——下降了2個基點，至4.786%。

請查看本週二下午主要DI合約的利率情況：

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