JURO DIs的利率在美國通脹數據公佈後大幅下跌 | 路透社

聖保羅，1月15日（路透社） - 巴西的DI利率在週三大幅下跌，特別是在2027年1月以後的合約中，巴西的遠期曲線跟隨美國國債收益率的強勁回落，此前美國公佈了有利的通脹數據。

在下午結束時，2025年7月的DI（銀行間存款）利率為13.97%，低於前一交易日的13.99%。而2026年1月的合約利率為14.81%，較14.901%下跌了9個基點。

在較長期的合約中，2031年1月的利率為14.71%，較前一個調整的15.051%下跌了34個基點，而2033年1月的合約利率為14.57%，低於14.901%。

在交易開始時，DI利率波動接近穩定或輕微下跌，投資者在等待當天的主要事件：美國消費者價格指數（CPI）的公佈。

當數據在10:30公佈時，DI利率暴跌，與國債收益率的強勁下跌同步，市場評估認為通脹軌跡可能允許美國今年更大幅度的降息。

數據顯示，CPI在12月上漲了0.4%，在11月上漲了0.3%。截至12月的12個月中，通脹為2.9%，而11月為2.7%。排除食品和能源的波動成分後，指數在12月份上漲了0.2%，在前一個月上漲了0.3%。所謂的核心CPI連續四個月上漲了0.3%。截至12月份的12個月內，核心上漲了3.2%，在11月份上漲了3.3%。

“結合昨天（星期二）預期更温和的 PPI（生產者價格指數），CPI的讀數為市場帶來了信心，市場幾乎已經排除了美聯儲在1月份再次降息的可能性，但對於2025年的利率走勢仍存在分歧，”Nomad的研究經理Paula Zogbi在發給客户的評論中表示。在巴西，11時03分，在CPI公佈後，2027年1月的DI利率降至14.97%，較前一日的調整下降了23個基點。

“加上昨天的PPI，短期內美國通脹有改善的前景。這是否可持續？將取決於（當選總統唐納德）特朗普將採取的政策及其長期影響。但目前來説，這減輕了對美聯儲的壓力，”Nova Futura Investimentos的首席經濟學家Nicolas Borsoi表示。

CPI帶來的對DI利率的強烈下行壓力，使得週三巴西經濟數據的公佈顯得不那麼重要，儘管從控制通脹的角度來看，這些數據也同樣是有利的。

早上，巴西地理統計局（IBGE）報告了 服務 在11月份較上月下降了0.9%，這一結果低於路透社調查預期的0.3%的下降。這是今年迄今為止最嚴重的收縮，全年僅有四個負增長，並且是自2015年以來11月份最強的下降。“PMS（服務月度調查）的數據與零售和工業生產相結合，顯示出去年年底活動勢頭的減弱，即使在金融條件嚴重惡化之前，”博爾索伊指出。

下午，財政部通報稱， 中央政府在11月份錄得451.5億雷亞爾的初級赤字，較2023年同月的380.71億雷亞爾的負餘額有所改善。該結果反映了財政部、中央銀行和社會保障的賬目，優於市場預期，路透社的調查顯示該月赤字預期為66億雷亞爾。儘管CPI是當天曲線的主要影響因素，但一些長期利率在財政部數據公佈後以及在巴西利亞的新聞發佈會上已經觸及最低點。根據國家財政秘書羅傑里奧·塞隆的説法，2024年中央政府的賬目在財政目標的容忍範圍內，接近目標的中心。

2024年的初級結果目標為零赤字，容忍範圍為國內生產總值（GDP）的0.25個百分點，約合290億雷亞爾。

在本週三收盤時，市場預計Selic在月底將上調100個基點的概率為88%，而上調125個基點的概率為12%。前一天的百分比是相同的。目前Selic年利率為12.25%。

在國外，16:39時，反映短期利率走勢的兩年期國債收益率下降了9個基點，至4.27%。而十年期國債的收益率——全球投資決策的參考——下降了13個基點，至4.657%。

請查看本週三下午主要DI合約的利率情況：

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