歐洲央行的會議記錄顯示支持逐步和謹慎的降息措施 | 路透社

檔案照片。歐洲中央銀行（ECB）位於德國法蘭克福的總部。2024年7月18日。路透社/Jana Rodenbusch法蘭克福，1月16日（路透社） - 歐洲中央銀行（ECB）必須謹慎而逐步地降低利率，但由於價格壓力減弱，預計將繼續放鬆貨幣政策，貨幣政策負責人在上個月的會議上得出結論，會議於12月11日和12日舉行，週四公佈了會議紀要。

歐洲中央銀行在12月連續第三次降息，並表示可能會有新的降息，因為通脹可能在年中達到2%，儘管降息的時間表和節奏仍在討論中。

歐洲中央銀行在會議紀要中表示：“考慮到現有的不確定性，這種謹慎的做法仍然是合理的。”會議紀要顯示，在關於更大幅度降息的簡短討論後，支持降息25個基點的意見是一致的。

“然而，如果未來幾個月和幾個季度的基本通脹預測得到確認，逐步減少貨幣政策的限制被認為是合適的。”

現在，經濟幾乎沒有增長，歐洲中央銀行的關注點已從價格過快上漲轉向無力的經濟活動，越來越多的貨幣政策領導人現在主張將利率降低到至少不再抑制經濟增長的水平。

然而，貨幣政策負責人強調，在得出通脹確實已經得到控制的結論之前，還需要克服更多的“控制點”，因此他們需要保持選擇性，避免承諾採取具體的利率行動。

因此，他們刪除了關於需要保持“足夠限制性”利率的表述，而沒有添加新的指引，依據會議記錄。

儘管由於疲弱的增長前景，支持更大幅度降息（50個基點）的聲音略有上升，但貨幣政策領導人認為，許多困難是結構性的，貨幣政策無法解決。

貨幣政策負責人對所謂的中性利率持有更為細緻的觀點，該利率既不抑制也不刺激增長。

多位貨幣政策領導人長期以來認為，這一水平應該是下一個目標，但沒有可靠的中性利率測量，且存在非常不同的估算。

歐洲央行表示：“儘管自然利率或中性利率是一個有用的分析概念，但現有的估算只能大致指示貨幣政策的限制性。”

會議記錄總結道：“需要採取漸進的方法，以評估官方利率是否已達到一個廣泛中性的水平。”

經濟學家將中性利率定位在2%到2.5%之間，但其他估算則在1.75%到3%之間。

歐洲央行的下一次會議將於1月30日舉行，投資者已經預期其存款利率將再下調25個基點，降至3.00%。

預計基準利率將在全年內繼續下降，到2025年底將降至2%。

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