消息人士稱，日本央行可能會維持鷹派政策承諾，下週加息 | 路透社

日本銀行行長植田和男在2024年12月19日日本東京的日本銀行政策會議後參加新聞發佈會。路透社/金京勳/檔案照片東京，1月17日（路透社） - 日本銀行可能會在下週提高利率，除非在美國當選總統唐納德·特朗普就職時出現市場衝擊，並承諾如果經濟繼續復甦，將繼續提高借貸成本，五位熟悉其思路的消息人士表示。

然而，消息人士表示，中央銀行可能不會對未來加息的步伐或最終可能提高的幅度提供明確的指導。

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根據當前的指導方針，日本銀行承諾如果經濟和價格發展與其預測一致，將繼續提高其短期政策利率。

“對於日本銀行來説，考慮到實際利率仍然非常低，實際上沒有太多可以添加或更改的指導，”一位消息人士表示，另一位消息人士也表達了這一觀點。

行長 植田和男 和 他的副手 本週早些時候表示，日本銀行將討論是否提高利率，暗示如果特朗普週一的就職演講沒有顛覆市場，計劃在1月23日至24日的會議上提高借貸成本。因此，市場預計下週短期利率將從0.25%提高到0.5%的可能性超過80%，這將使日本銀行的政策利率達到自2008年以來未見的水平。

“他們有點在説，雖然沒有明確説，我們將要加息，”DeepMacro的首席執行官傑弗裏·楊在談到上田和副行長日野良三的言論時表示。

“你有趨勢增長，產出缺口幾乎關閉並變為正值，通脹在目標水平或以上。為什麼要將名義政策利率保持在25個基點，這在實際意義上是深度負值？”

除非特朗普下週的演講和他發佈的任何行政命令引發嚴重的市場動盪，否則消息人士表示，日本央行可能會繼續推進，他們在未獲授權公開發言的情況下要求匿名。

“市場似乎已經理解了日本央行的信息，”其中一位消息人士表示。

“雖然下週加息顯然不是板上釘釘的事，但唯一剩下的障礙是特朗普可能會説什麼，以及市場可能如何反應，”另一位消息人士説。

利率遠未中性

由於下週加息被視為幾乎確定，市場的關注點正在轉向日本央行可能提供的關於進一步加息的速度和時機的任何線索。消息人士表示，日本央行可能會在季度展望報告中上調其通脹預測，並可能強調由於日元持續疲軟而導致的進口成本高企的上行風險。

雖然許多分析師預計日本央行將在今年下半年將利率提高到0.75%，但消息人士表示，該行可能不會對其下一步行動的時機提供太多線索。

日本央行目前也沒有計劃，至少在現在，不會提供關於日本中性利率的詳細信息，除了顯示其在通脹調整水平上大約在-1%到0.5%範圍內的員工估計。

工作人員估計，如果通脹預期穩定在日本銀行的2%目標附近，日本銀行可以將短期利率至少提高到約1%，而不會抑制經濟增長。

植田拒絕明確日本中性利率的確切水平，稱由於缺乏數據，得出可信的估計太困難。

消息人士表示，即使日本銀行下週加息，短期利率仍將遠低於中性水平，並補充説討論對未來政策路徑的任何重大變化為時尚早。

第三位消息人士表示：“鑑於前景存在如此多的不確定性，預設未來政策舉措的明確路徑或節奏是不可能的。”

日本銀行在3月結束了負利率，並在7月將短期利率目標提高到0.25%，認為日本正朝着可持續實現銀行2%通脹目標的方向發展。

植田已表示，如果廣泛的工資上漲支撐消費，並允許公司不僅對商品而且對服務繼續提高價格，他準備進一步加息。

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