墨西哥經濟增長前景疲軟，準備迎接美國關税衝擊：路透社調查 | 路透社

第1項，共2項 卡車在墨西哥新拉雷多的世界貿易橋邊境海關控制處排隊等待進入美國，2024年11月26日。路透社/丹尼爾·貝塞里爾/檔案照片

卡車在墨西哥新拉雷多的世界貿易橋邊境海關控制處排隊等待進入美國，2024年11月26日。路透社/丹尼爾·貝塞里爾/檔案照片布宜諾斯艾利斯，1月17日（路透社） - 路透社對經濟學家的調查發現，墨西哥經濟在今年將保持疲軟，因為該國準備迎接美國關税和移民規則可能發生的激進變化，這可能會顯著惡化前景。

私人消費和投資，已經因這種高度不確定性和高利率而減弱，可能會受到一些針對低工資勞動者和某些工業部門的措施的支持。但墨西哥人正在等待美國當選總統唐納德·特朗普在1月20日的就職典禮，以看看他是否會兑現對跨境商品徵收25%關税的威脅。墨西哥目前與美國和加拿大有自由貿易協議。在墨西哥，拉丁美洲第二大經濟體，僅次於巴西，國內生產總值預計在2025年增長1.2%，而去年為1.6%，根據1月9日至16日對32位經濟學家的中位數估計。

“增長前景受到三個主要因素的壓制：私人消費韌性減弱、出口表現疲軟，以及受到美國政治不確定性和墨西哥立法議程影響的固定投資下降，”墨西哥巴黎銀行經濟學家帕梅拉·迪亞茲·盧貝特寫道。

“儘管近岸外包仍然是一個長期機會，但政治噪音和投資者猶豫正在延遲預期的資本流入，這些流入之前被視為復甦的驅動因素。”墨西哥總統克勞迪婭·謝因鮑姆的政府已表示預計將避免特朗普威脅的關税，通過對非法移民和毒品販運採取行動來安撫美國的擔憂。在另一個明顯的示意中，墨西哥提出了一項計劃，以遏制來自中國的進口，回應特朗普對其成為中國商品進入美國的後門的指控。但即使在一個目前專注於財政剋制的政府和全球債券收益率上升的情況下，民調顯示中央銀行Banxico在最壞情況下支持活動的政策寬鬆空間有限。

該銀行去年將基準利率從創紀錄的11.25%下調至10%，共進行了五次四分之一百分點的調整。民調中位數顯示，預計到2025年底將再降低150個基點至8.50%。

當被問及如果華盛頓本月宣佈對墨西哥的新關税，中央銀行將如何反應時，11名受訪者中有7人表示應維持目前預期的貨幣寬鬆路徑。

三家表示將削減利率的幅度低於目前的預期，而只有一家預計會有更深的降幅。

高盛拉丁美洲經濟研究負責人阿爾貝託·拉莫斯表示：“儘管更高的關税會給墨西哥的增長帶來阻力，但立即的反應最多是維持削減的步伐——不會加速到50個基點的調整。”

“對於墨西哥央行來説，追求非常鴿派的政策將是困難的。這樣做會引發市場的負面反應，可能導致金融條件收緊而不是放鬆，並很快迫使中央銀行恢復保守立場。”

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