JURO 税率因特朗普政府暗示將降低關税而在美元低於 6.00 雷亞爾時下降 | 路透社

聖保羅，1月22日（路透社）- DIs的利率在週三大幅下跌，與美元跌至6.00雷亞爾以下的趨勢一致，投資者在對美國總統唐納德·特朗普政府將在對外國商品徵收新關税方面採取温和態度的解讀中，減少了期限曲線的溢價。

由於國會休假，巴西的政治新聞空洞，進一步助長了利率的下跌。

在下午結束時，2025年7月的DI（銀行間存款）利率為14.04%，相比於前一交易日的14.039%有所上升。而2026年1月的合約利率為14.915%，較前一交易日的14.946%下降了3個基點。

在較長期的合約中，2031年1月的利率為14.94%，較前一調整的15.029%下降了9個基點，而2033年1月的合約利率為14.85%，相比於14.964%有所下降。

美元在交易開始時就對雷亞爾走低，投資者關注特朗普政府不會在初期採取新的進口關税的消息，儘管美國總統威脅中國在2月1日徵收10%的關税，並對墨西哥和加拿大徵收25%的關税，直到2月1日。

關税不那麼高的前景有利於解讀美國通脹可能不會受到太大壓力，這將使美聯儲在未來能夠採取較低的利率。

“儘管仍然存在激進的言辭，但在關税的實際落實方面並沒有那麼激進，”Empiricus Research的分析師馬修斯·斯皮斯在分析特朗普政府的開局時表示。

“在巴西的價格中，顯然也存在一種‘脂肪’，這是由於去年年底的原因。因此，市場在利率曲線上消耗風險溢價，並在美元上消耗溢價，”他補充道。

在2024年的最後幾個月，儘管盧拉政府成功通過了一項控制支出的方案，但由於市場對巴西財政政策的不信任，美元和DI利率都受到了推動。由於國會休會至二月，當地新聞減少，為資產調整提供了空間。

在本週三的最低點，14:53，2033年1月的DI利率——曲線長端最具流動性的之一——達到了14.76%，較前一日的調整下降了20個基點。

儘管在國外，國債利率上漲，投資者在等待特朗普政府的新措施，但巴西曲線的溢價撤回仍在進行中。16:37時，十年期國債收益率——全球投資決策的參考——上升了3個基點，達到了4.601%。

然而，在巴西曲線的短期部分，市場對下週基準利率Selic上調的押注仍然存在，目前年利率為12.25%。

臨近收盤，遠期曲線定價顯示Selic上調100個基點的概率為90%，而上調125個基點的概率為10%。前一天的百分比也是如此。

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