圖表：美聯儲應在就業數據強勁和通脹低迷的情況下維持利率不變 | 路透社

華盛頓，1月24日（路透社）- 在最近一次貨幣政策會議上，12月，美聯儲官員對通脹可能穩定在超過2%的目標表示擔憂，並觀察到就業崗位的增長波動，似乎出現了下降的趨勢。

當他們在1月28日和29日召開會議時，圍繞美國最新經濟數據的情緒將再次轉向更有信心，認為通脹將繼續放緩，並對勞動力市場的狀況減少擔憂。

經濟學家之間的通常謹慎可能尤其重要，因為不確定性關於特朗普總統新政府的法令如何影響進口價格、勞動力規模和監管環境。

描述美國經濟政策不確定性的線條。

自特朗普在11月選舉中獲勝以來，政治不確定性指標有所上升，但自12月以來的數據對大多數美聯儲官員仍然有用，他們認為勞動力市場和整體經濟狀況良好，預計通脹在未來幾個月將進一步下降。

在2024年最後三次會議上將利率下調一個百分點後，美聯儲預計將利率維持在4.25%至4.50%的區間，同時評估“緊縮”貨幣政策還需要持續多久，以及需要削減多少以達到“中性”利率。

折線圖顯示了各種通貨膨脹指標和聯邦儲備的政策利率。

通貨膨脹似乎註定會改善

最新的消費者價格報告顯示，通貨膨脹在十二月略有上升，但受到能源價格波動的推動，這是聯邦儲備在分析潛在價格趨勢時試圖考慮的因素。

核心通貨膨脹（不包括食品和能源）略有下降。對聯邦儲備來説，最重要的是消費者價格和PCE指數的其他組成部分表明，核心通貨膨脹在十二月以接近2%的年率上升，並且在三到六個月的基礎上接近聯邦儲備的目標。

此外，聯邦儲備的官員認為，今年的數據應該會表現良好。由於2024年初的通貨膨脹意外高企，隨着這些強勁月份從年度計算中剔除，所謂的“基數效應”將有助於將通貨膨脹錨定在較低水平。

折線圖顯示了過去的通貨膨脹和如果聯邦儲備達到其2%目標時即將到來的通貨膨脹。

就業增長仍然保持

“勞動力市場的下行風險似乎已經減小，”聯邦儲備主席傑羅姆·鮑威爾在十二月的會議後表示。儘管勞動力市場仍在降温，但他説它仍然“穩固”，這是聯邦儲備希望保持的狀況。

自那時以來，數據一直保持積極，經濟在十二月增加了大約250,000個就業崗位，失業率降至4.1% - 這也是當局感到舒適於暫停降息的另一個原因，至少目前是這樣。

折線圖顯示每月和三個月平均就業增長。

((翻譯 編輯 聖保羅, +55 11 5047-3075))

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