科技拋售加劇，DeepSeek引發人工智能重新思考 | 路透社

DeepSeek的標誌、一個鍵盤和機器手在2025年1月27日拍攝的插圖中可見。路透社/Dado Ruvic/插圖新加坡，1月28日（路透社）- 日本科技股在週二下跌，因為全球市場崩盤因低成本中國人工智能模型的出現進入第二天，投資者質疑天價估值和主導地位的人工智能領頭羊。英偉達的股票(NVDA.O)，近年來人工智能熱潮的代表，拖累美國股市下跌，週一下跌17%，使這家芯片製造商的市值蒸發5930億美元，創下任何公司的單日最大損失記錄。這一切源於中國初創公司DeepSeek上週推出的一個免費人工智能助手，該公司表示其使用的數據更少，成本僅為目前可用服務的一小部分。這引起了全球的關注，儘管懷疑依然存在。OpenAI首席執行官山姆·阿爾特曼稱其為“令人印象深刻的模型”。

“我們顯然會提供更好的模型，而且有一個新的競爭者確實令人振奮！”，阿爾特曼是ChatGPT背後的人工智能公司的負責人，説 在社交媒體帖子中。DeepSeek的推出和日益增長的受歡迎程度促使投資者在全球拋售科技股，從東京到阿姆斯特丹再到硅谷都感受到了波動。

以科技為主的韓國和台灣市場在接下來的幾天因農曆新年而關閉。中國大陸將關閉至2月4日，焦點牢牢集中在日本公司身上。

週二，芯片測試設備製造商Advantest (6857.T)，作為Nvidia的供應商，週一下跌近9%後又下跌了10%。芯片製造設備製造商東京電子 (8035.T) 和科技初創投資者軟銀集團 (9984.T) 下滑了5%。“這顯然是一種先賣後問的策略，我們實際上在過去的日本市場中見過這種走勢，”Neuberger Berman的投資組合經理Kei Okamura説，指的是8月日本日經指數主導的全球 市場崩潰。在美國，博通 (AVGO.O) 收盤下跌17.4%，而ChatGPT的支持者微軟 (MSFT.O) 下跌2.1%，谷歌母公司Alphabet (GOOGL.O)下跌了4.2%。費城半導體指數(.SOX)暴跌9.2%，是自2020年3月以來最大的百分比跌幅。## 沒有誤差餘地

此次拋售突顯了投資者之間的擁擠頭寸，以及美國科技巨頭在開發人工智能能力方面投入的數十億美元，以及這些公司的極高估值。

巴恩森集團首席投資官大衞·巴恩森表示：“週一的科技拋售之所以如此令人震驚，是因為許多人工智能和科技公司的估值沒有誤差餘地。”

“這些科技股在許多投資者投資組合中的過度權重，以及這些科技股在市場指數中的高度集中，是一個重要且被低估的風險問題。”

圍繞人工智能的炒作推動了大量資本流入股票市場，抬高了估值，並將股市推向歷史新高，自2022年11月ChatGPT引發人工智能熱潮以來，“七大奇蹟”公司的市場價值增加了約10萬億美元。

一張名為“七大奇蹟與市場”的折線圖，比較了七大股票與標準普爾500指數其餘部分的表現。

不僅是芯片製造商和科技公司，專注於數據中心的公司也受到影響，馬來西亞的公用事業集團YTL Power(YTLP.KL) 週二下跌9%，這是其第三個大幅下跌的交易日。“我們仍然像許多投資者一樣，收集信息，”Neuberger Berman的Okamura表示，並指出許多投資者正在爭相收集更多信息並決定下一步行動。

“我認為我們將看到更多這樣的（發展）。我們已經看到過這樣的技術進步，這對成本支出產生了影響。”

投資者的關注將集中在本週的科技財報上，企業高管可能希望平息緊張情緒，緩解對資本支出的擔憂。

人工智能競賽

關於DeepSeek背後的杭州初創公司知之甚少，其控股股東是量化對沖基金High-Flyer的聯合創始人梁文峯，記錄顯示。

其研究人員在上個月的一篇論文中寫道，其DeepSeek-V3模型於1月10日推出，使用了Nvidia較低性能的H800芯片進行訓練，成本不到600萬美元。

該應用的推出和受歡迎程度與搜索引擎巨頭百度推出的中國ChatGPT等效產品的平淡反響形成對比，(9888.HK)，這暴露了美國和中國公司在人工智能能力方面的差距。一張名為“七大巨頭在標準普爾500中的份額”的區域圖，跟蹤該指標。

DeepSeek模型的質量和成本效率顛覆了這一敍述，並引發了美國總統唐納德·特朗普的警告，他稱其為“我們行業的警鐘”。

日本數字部長平良正明表示，DeepSeek的出現顛覆了傳統觀念，即中國的人工智能落後多年。

“人們曾説中國的生成式人工智能可能落後大約五年，但事實證明這是錯誤的，它似乎走在了相當好的軌道上，”平良説，並補充説日本正在更仔細地研究有關中國人工智能可能更具成本效益的建議。

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