印度債券投資者關注政府借款小幅上升，預計收益率將下降 | 路透社

Dharamraj Dhutia

2025-01-29

第1項，共2項印度財政部大樓在2015年4月2日新德里的落日下輪廓分明。路透社/阿德南·阿比迪/檔案照片

印度財政部大樓在2015年4月2日新德里的落日下輪廓分明。路透社/阿德南·阿比迪/檔案照片孟買，1月29日（路透社） - 預計印度聯邦政府的市場借款在2025-26財年將略有上升，投資者預計這將很容易被吸收，因為銀行流動性改善以及保險和養老金基金的強勁流入。

印度下一個財政年度的預算將於4月1日開始，並將在週六公佈。路透社調查的經濟學家預測財政赤字將佔GDP的4.5%，總借款為14.28萬億盧比（約合1650億美元）。對於2024-25年，政府預算借款14.01萬億盧比來自債券市場。

“多年來，吸收政府債券供應的壓力因長期投資者需求的增加而減輕，”ICICI證券主要交易部研究負責人A·普拉薩納表示。

“近年來，我們看到家庭儲蓄進入保險和退休產品的比例在上升，這促進了需求。因此，未來的需求形勢應該保持強勁，”他説。

債券收益率在過去幾天有所回落，市場普遍預計中央銀行將在2月7日降息，此前它宣佈了一系列的流動性措施。投資者預計，除非借款顯著高於預期，否則債券的反彈將持續。

PNB Gilts的高級執行副總裁Vijay Sharma表示：“我預計總借款將與當前年度大致持平，這不會對市場產生任何負面影響。”

如果新德里選擇與中央銀行進行債券置換，借款可能會減少。

ICICI證券主要經銷商預計，此類債券置換將達到1萬億盧比，這將使借款降至13.30萬億盧比。

印度聯邦政府的總市場借款

綠色債券

儘管興趣有限，投資者預計綠色債券將繼續成為借款的一部分，儘管他們希望延長期限。Bharti AXA人壽保險的首席投資官Rahul Bhuskute表示：“鑑於10年期綠色債券需求不足，我們預計10年期綠色債券的供應將減少，而30年期綠色債券的供應可以增加。”

Bhuskute預計綠色債券的供應將在3500億盧比到4000億盧比之間，而今年發行的為1170億盧比。

“由於國有公司和企業在基礎設施方面的發行量非常少，因此保險公司對長期綠色債券的自然需求很大，超出了10年的期限，”ICICI Prudential Life Insurance的固定收益負責人Ketan Parikh表示。

（$1 = 86.5170印度盧比）

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