早間競標：科技股反彈，目光轉向“七大巨頭”、美聯儲會議和加拿大降息 | 路透社

初夏的暴風雨雲在2006年6月9日華盛頓的美國聯邦儲備銀行大樓上空聚集，預示着即將到來的雷暴。路透社/吉姆·博爾格/檔案照片邁克·多蘭對美國和全球市場的前景展望

與人工智能相關的股票震盪似乎已經平息，投資者轉向大型科技公司的財報 - 美國聯邦儲備銀行將在2025年的首次政策決定中暫停其寬鬆政策，正值加拿大和瑞典的中央銀行再次降息。關於中國廉價人工智能模型DeepSeek到來的喧囂仍在持續，儘管像人工智能寵兒英偉達這樣的美國大型芯片公司(NVDA.O)已經收復了週一大幅下跌的一部分損失。在週三的開盤前，英偉達的股票似乎已經恢復了本週初17%下跌的一半以上，這一波動使其整體市值減少了超過五千億美元。

整個事件重新引發了兩個更廣泛的市場擔憂 - 廣泛指數的財富集中在少數幾隻大型科技股中，以及許多公司在人工智能開發上的數千億美元投資支出是否在長期內真的值得。至少在後一個問題上，所謂的“七大巨頭”中的前三家公司在週三的季度更新可能會講述一個故事，因為微軟(MSFT.O)、Meta(META.O)和特斯拉(TSLA.O)將在今晚收盤後發佈報告。由於中國市場因農曆新年假期關閉，人們急於瞭解更多關於DeepSeek的信息。

美國官員表示，他們正在關注這款中國神奇應用的國家安全影響，而唐納德·特朗普總統的加密貨幣專員表示，知識產權盜竊可能是一個因素。兩者都OpenAI和微軟表示，他們正在調查他們的技術被複制的程度。中國科技巨頭阿里巴巴(9988.HK)與此同時，發佈了其Qwen 2.5 AI模型的新版本，聲稱其超越了備受讚譽的DeepSeek-V3。其在美國上市的股票在週三開盤前上漲了2%。全球投資者，如挪威的1.8萬億美元財富基金，表示他們對DeepSeek的發展感到驚訝，並擔心投資組合中的科技集中風險。但老闆尼古拉·坦根週三表示，財富基金在此之前在科技股上有小幅低配，並警告去年的大市場回報——為其帶來了創紀錄的2220億美元年利潤——可能不會重演。“我只是想再次警告，這不會永遠持續下去。”

美國股指期貨週三小幅上漲，儘管歐洲股市 (.STOXX) 強勁上漲至新紀錄，受益於 芯片設備製造商ASML(ASML.AS) 強勁的收益增長，漲幅達到11%。整個歐洲科技行業 (.SX8P) 上漲了4.5%——這是過去一年中表現最好的單日漲幅。陰沉的歐洲宏觀背景被本週進一步降息的希望所抵消，歐洲中央銀行預計將在週四將其主要政策利率再削減一個季度點。

瑞典中央銀行週三率先行動，將其主要利率下調一個季度點至2.25%——這是瑞典央行連續第五次降息，也是自去年五月以來的第六次。克朗對此預期的舉動反應平淡。

加拿大銀行也預計將在今天晚些時候宣佈自己的季度點降息，因其對低於目標的通脹率感到滿意，並對特朗普反覆威脅徵收關税的經濟影響感到謹慎。加元在決策前略微走弱。

然而，美聯儲今天將保持不變，本週的會議將是自9月開始放鬆政策以來首次沒有降息的會議。

由於通脹率仍高於2%，而根據亞特蘭大聯儲的“GDPNow”模型，美國GDP增長的估計首次回升至3%以上，美聯儲預計將暫時維持利率不變，以評估特朗普新政策的宏觀影響。

然而，本週利率市場的鼓舞來自於股市動盪的跡象，以及週二美國消費者信心在1月開始超出預期地下降。這導致美聯儲期貨完全定價在今年年底前再降息兩次。

在一次不錯的7年期國債拍賣的幫助下，國債收益率再次回落。兩年期收益率回落至4.2%以下，10年期收益率探測4.5%。

美元指數(.DXY)逆轉了收益率趨勢，推高了美元，部分原因是其在預期的歐洲央行明天降息前回落。週三晚些時候應提供更多方向指引的關鍵發展：

* 美國聯邦儲備委員會的聯邦公開市場委員會宣佈最新的政策決定，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的新聞發佈會；加拿大央行的政策決定，行長蒂夫·麥克萊姆的簡報

* 美國12月貿易平衡，12月批發/零售庫存

* 美國企業財報：微軟、Meta、特斯拉、IBM、Ameriprise、通用動力、康寧、納斯達克、MSCI、奧的斯、達納赫、赫斯、ADP、特拉達因、拉斯維加斯金沙、ServiceNow、西部數據、CH Robinson、Lam Research、廢物管理、聯合租賃、倫諾克斯、諾福克南方、Progressive

* 英國銀行行長安德魯·貝利在議會委員會上就金融穩定報告作證

這將是該銀行連續第六次降息，自六月以來累計降息200個基點

資產負債表的縮減仍在從美聯儲的反向回購中消耗

一張標題為“壯麗七人組與市場”的折線圖，比較了七大股票的表現與標準普爾500指數的其餘部分。

這是一張顯示過去20年消費者信心指數的折線圖。在一月份，整體指數為104.1，對當前經濟的看法為134.3，對未來的預期為83.9。

一張柱狀圖顯示公眾對唐納德·特朗普第二次就職後第一波行動的支持和反對。

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