DeepSeek的崛起模糊了ASML的人工智能驅動復甦 | 路透社

一名組裝工程師在荷蘭費爾德霍芬的ASML公司工作，使用TWINSCAN DUV光刻系統，2023年6月16日。路透社/皮羅什卡·範·德·沃烏 倫敦，1月30日（路透社Breakingviews）- 人工智能的繁榮對價值2900億美元的ASML來説是一把雙刃劍 (ASML.AS)。由於來自半導體制造商如台積電的需求激增，這家荷蘭光刻機制造商的股票在週三上漲了8% (2330.TW)。然而，中國初創公司DeepSeek開發的強大大型語言模型的出現表明，人工智能也帶來了風險。ASML首席執行官克里斯托夫·福凱特在2025年開始時持積極態度。根據Visible Alpha的數據，這家荷蘭公司在週三報告了2024年第四季度70億歐元的新訂單，遠高於分析師預期的40億歐元。對數據中心中使用的芯片需求的上升暫時緩解了人們對智能手機銷售停滯或關鍵客户英特爾 (INTC.O)問題可能會影響ASML增長的擔憂。福凱特現在預計，數據中心和其他人工智能應用的需求將在2030年佔到1萬億美元半導體銷售的40%以上，他預計屆時年收入將達到600億歐元，高於今年的300億歐元至350億歐元。但週三的消息可能並不能反映福凱的未來挑戰。中國人工智能初創公司DeepSeek聲稱已構建出一個與OpenAI相當的人工智能模型，成本卻低得多。這可能意味着訓練人工智能模型所需的芯片數量更少，且技術含量更低。因此，這可能會使ASML的芯片客户不再訂購更多ASML最先進的極紫外光機器，這些機器的單價可達4億美元。分析師預計，根據Visible Alpha的數據，到2030年，這些產品將佔集團銷售的52%。

中國在人工智能領域日益增長的影響力也可能增加政治緊張局勢。ASML 在2024年，約41%的收入來自中國。該公司已經預計2025年中國的銷售將下降至集團總額的20%，部分原因是前美國總統喬·拜登實施的出口限制。但中國在人工智能領域顯而易見的實力可能會促使現任總統唐納德·特朗普實施更嚴格的限制。更便宜的人工智能也可能帶來一些好處。福凱在週三辯稱，這可能會鼓勵更多公司使用這項技術，從而提升對芯片的需求，進而推動ASML的設備需求。但技術變革的快速步伐使前景變得特別模糊。在考慮到週三的跳升後，ASML的交易價格為未來收益的29倍，仍低於去年3月達到的46倍的倍數，依據LSEG的數據。即使人工智能蓬勃發展，福凱要想回到那個高得離譜的估值似乎越來越棘手。

一條顯示ASML股票的折線圖

關注 @karenkkwok 在X上背景新聞

荷蘭計算機芯片設備製造商ASML在1月29日報告了第四季度的訂單為70.9億歐元（73.9億美元），遠超預期，因為人工智能的繁榮推動了對該公司最先進設備的需求。

根據Visible Alpha的調查，分析師預測訂單為39.9億歐元，較2024年第三季度的26.3億歐元有所增加。

ASML首席執行官Christophe Fouquet在一份聲明中表示：“人工智能的增長是我們行業增長的關鍵驅動力。”

ASML還報告了第四季度的淨收入為27億歐元，銷售額為93億歐元。

ASML重申了2025年的銷售預測為300-350億歐元，而2024年為283億歐元。

截至1月29日格林威治標準時間1046，ASML的股票上漲了8.9%。

想要獲取更多這樣的見解，請點擊 這裏免費試用Breakingviews。

• 推薦主題：
• Breakingviews Breakingviews路透社Breakingviews是全球領先的議程設定金融洞察來源。作為路透社的金融評論品牌，我們每天在全球範圍內剖析重大商業和經濟新聞。來自紐約、倫敦、香港及其他主要城市的約30名記者組成的全球團隊提供即時的專業分析。註冊我們的全服務免費試用 https://www.breakingviews.com/trial 並在 Twitter 上關注我們 @Breakingviews 和在 www.breakingviews.com。所有表達的意見均為作者個人意見。