根據Knot的説法，歐洲央行未來應更加謹慎地進行債券購買 | 路透社

法蘭克福，1月31日（路透社） - 荷蘭中央銀行行長克拉斯·諾特週五表示，歐洲中央銀行在未來應更加謹慎地使用債券購買，因為其代價高昂的副作用，正值歐洲央行開始審查其戰略之際。

在過去十年中，歐洲央行購買了數萬億歐元的債務，希望在通脹過低時重新點燃通脹，而其資產負債表上仍有超過4萬億歐元的債券，這在刺激需求結束多年後仍影響着市場價格。

儘管超低通脹現在已是遙不可及的前景，貨幣政策制定者可能會在審查過程中勾勒出如何應對這種情景，因為之前的債券購買效果不一。

諾特，歐洲央行管理委員會中資歷最深的貨幣政策負責人，認為債券購買，通常稱為量化寬鬆，應該是短期的，但要有力，以便對價格和市場信心產生即時影響。

“在這些情況下，我個人的偏好是，在必要時果斷地使用量化寬鬆，以避免通縮風險，但要避免過於持久地使用，因為我認為收益與成本之間的平衡會隨着時間的推移而改變，”諾特在阿姆斯特丹的一次演講中表示。

他的評論與歐洲央行執行委員會成員伊莎貝爾·施納貝爾的觀點一致，後者此前曾表示，啓動量化寬鬆的門檻應高於過去，因為債券持有隻能逐步減持，因此會在很長一段時間內扭曲資產價格。

Knot還表示，當通脹遠低於目標時，購買債券的效果更為顯著，而隨着通脹接近目標，其效果逐漸減弱。

“量化寬鬆對調整通脹並沒有太大效果。同時，資產購買可能帶來副作用，例如資產價格膨脹、資源配置不當以及對中央銀行資產負債表的風險。”

• 建議主題：
• 商業