華爾街下週展望：通脹數據將考驗市場，關税談判持續 | 路透社

一名交易員在2014年7月8日紐約證券交易所的交易大廳中查看他的圖表。路透社/布倫丹·麥克德米德/檔案照片紐約，2月7日（路透社）- 對通貨膨脹速度的新一輪審視將在未來一週考驗美國股市，因為投資者擔心唐納德·特朗普總統的關税計劃正在危及華爾街對今年降息的希望。

基準標準普爾500指數(.SPX)仍然約在創紀錄高位下方1%，儘管本週因特朗普計劃對美國最大貿易伙伴徵收關税的頭條新聞而導致股市劇烈波動。關税被廣泛視為通貨膨脹因素，使美聯儲的形勢更加複雜。該中央銀行上個月暫停了降息週期，因為它在等待數據以發出繼續放鬆貨幣政策的明確信號。定於週三發佈的月度消費者價格指數提供了通貨膨脹趨勢的最新讀數，這是投資者關注的關鍵。對超過4000名交易員的調查顯示，通貨膨脹和關税是預計今年對市場影響最大的因素。安聯投資管理的高級投資策略師查理·裏普利表示：“通貨膨脹確實是2025年的一個變數，影響利率環境。”他説：“如果我們面臨更高的通貨膨脹，這確實減少了美聯儲繼續降息的機會，顯然市場對此並不喜歡。”

根據路透社的調查，1月份的報告預計顯示CPI環比增長0.3%。

幾位華爾街分析師警告説，1月份通常是預測CPI的一個更具挑戰性的時期，因為季節性因素增加了數據發佈時市場波動的潛在性。

通貨膨脹的速度已從2022年達到的40年高點有所緩和，使得美聯儲去年能夠降息，但尚未降至中央銀行2%的年度目標。

“我們當然不希望看到（CPI）再次升温，”B. Riley Wealth的首席市場策略師Art Hogan説。“這將引發擔憂，即美聯儲的基準利率將比我們現在預期的時間更長。”

根據LSEG的數據，市場預計美聯儲在3月份的下一次會議上繼續維持利率不變的可能性超過80%，而預計到年底大約會有兩次降息。

但一些投資者對今年進一步放鬆的預期有所收縮。摩根士丹利的經濟學家本週表示，他們現在只預測今年6月會有一次降息，而不是之前的兩次，並在一份報告中表示，“2025年的貨幣政策路徑仍然高度不確定。”

摩根士丹利團隊指出，關税的不確定性提高了降息的門檻。本週，投資者面臨着一個不斷變化的關税背景，特朗普對來自加拿大和墨西哥的進口商品徵收關税並隨後推遲一個月，同時對中國徵收10%的關税。在週一關於關税的初步消息後，Cboe波動率指數(.VIX)飆升至一週高點20.42，但此後已回落至約15。“在特朗普第二任期初期，關税威脅重新激發了市場波動，”LPL金融的首席固定收益策略師勞倫斯·吉勒姆在週四的書面評論中表示。

未來一週，企業財報也將成為焦點，預計可口可樂(KO.N)、思科(CSCO.O)和麥當勞(MCD.N)將公佈業績。根據LSEG IBES的數據，超過一半的標準普爾500指數公司已公佈財報，第四季度的收益預計較去年增長12.7%，高於1月初9.6%的增長預期。

儘管對關税存在不確定性，整體收益季節對股票來説仍是一個積極因素，Ameriprise Financial的首席市場策略師安東尼·薩格利門表示。

“來自許多不同行業的評論都很穩健，”薩格利門説。“需求驅動因素依然存在。”

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