印度銀行表示，降息不足以刺激貸款| 路透社

一名工人在印度新德里的印度儲備銀行（RBI）辦公室旁走過，2019年7月8日。路透社/Anushree Fadnavis/檔案照片孟買，2月7日（路透社）- 印度儲備銀行（RBI）近五年來首次降息將不足以刺激貸款增長，因為緊張的流動性條件將阻止銀行傳遞好處，三位銀行家在週五表示。

印度儲備銀行將利率下調25個基點至6.25%，並表示將對流動性措施保持警惕和積極。自12月中旬以來，銀行系統的流動性一直處於赤字狀態，並在1月份達到超過三萬億盧比（343.1億美元）的年度高點。私人貸款機構CSB銀行的首席執行官Pralay Mondal表示：“降息不一定會轉化為顯著的信貸吸納，除非系統中有足夠的流動性。”

他説：“由於存款動員壓力持續，資金成本的傳遞大約需要3-6個月。”

由於流動性限制迫使貸款機構專注於增加存款，而不是發放信貸，印度銀行的貸款增長在12月連續六個月放緩。

現金儲備比率的缺乏下降——銀行必須與印度儲備銀行保持的存款比例——也沒有緩解流動性擔憂。

一位中型私人貸款機構的高級銀行家表示：“降息‘太少，太晚’，無法啓動信貸增長的低迷，至少需要再放寬50個基點才能在本財政年度實現。”

“流動性是最大的問題，”這位銀行家表示，要求匿名，因為他沒有被授權與媒體交談。

目前，約有40%的銀行貸款利率與外部基準如回購利率掛鈎，印度儲備銀行副行長斯瓦米納坦·賈納基拉曼在政策後會議上表示。根據印度儲備銀行的數據，截至9月底，這一比例為59.4%。

雖然貸款利率的傳導應該立即發生，但分析師預計，由於存款重新定價存在滯後，銀行的淨利差在短期內將受到輕微影響。

“我們認為，隨着無擔保貸款預計將增加，以及可能出現的温和降息週期，利差可能會壓縮10-15個基點，”麥格理分析師蘇雷什·甘納帕提表示。

（$1 = 87.4340印度盧比）

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