鮑威爾：自由貿易是有意義的；但美聯儲的工作只是反應

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在華盛頓舉行的新聞發佈會上的檔案照片 2025年1月29日。路透社/凱文·拉馬奎/華盛頓，2月11日（路透社） - 美國聯邦儲備委員會主席傑羅姆·鮑威爾週二對立法者表示，自由貿易的論點仍然有意義，但他補充説，中央銀行的角色不是對關税或貿易政策發表評論，而是對其對經濟的影響作出反應。

鮑威爾在參議院銀行委員會的聽證會上回應提問時表示：“支持自由貿易的標準論點……在邏輯上仍然有意義。”但“美聯儲的工作不是制定或評論關税政策……我們的工作是以一種深思熟慮和理智的方式對其作出反應。”

鮑威爾在唐納德·特朗普政府開始對不同國家和原材料實施進口税時發表了講話，這為美聯儲與通貨膨脹的鬥爭增添了新的不確定性，通貨膨脹率仍高於2%的目標超過半個百分點。

關於政府政策組合將如何影響經濟的辯論，導致中央銀行不願在尚不清楚將採取哪些政策、哪些政策可能實施以及這些政策將如何影響鮑威爾所描述的“相當良好的經濟”之前，承諾進行新的降息。

針對關於抵押貸款利率仍然高於近期標準的問題，鮑威爾表示，沒有辦法知道這些或其他由市場控制的長期利率何時可能會下降。

“我不知道這何時會發生，”鮑威爾説，並指出長期債券收益率的變化不僅是由於美聯儲的貨幣政策，還受到通脹預期、聯邦債務和其他因素的影響。

鮑威爾被詢問了廣泛的話題，參議員們關注特朗普政府限制或取消消費者金融保護局及其他問題的措施的影響。

但他得到了來自一位知名保守派人士的信任投票，共和黨人約翰·肯尼迪表示：“我想感謝您和您的同事”所取得的成就，他稱之為從高通脹中實現的“軟着陸”，同時也保持了低失業率。

沒有必要急於行動

在為小組準備的評論中，鮑威爾表示，“總體經濟強勁，並在過去兩年中在實現我們的目標方面取得了顯著進展”，失業率為4%，被視為接近充分就業水平，通脹較低，儘管仍高於目標。

“我們沒有必要急於調整我們的貨幣政策立場。我們知道，過快或過度減少貨幣寬鬆可能會阻礙通脹方面的進展，”鮑威爾説，使用了與美聯儲在1月會議上相同的語氣，當時保持利率穩定，並表示未來的降息將取決於通脹下降和勞動力市場保持健康。

在初步評論中，鮑威爾僅間接提到了經濟面臨的“風險和不確定性”，因為特朗普政府對國家和工業商品徵收新的廣泛進口税，驅逐了最近成為勞動力增長來源的移民，並考慮進行財政和監管改革。

鮑威爾提到：“我們關注我們雙重任務兩側的風險”，指的是國會為美聯儲設定的穩定通脹和最大就業的目標。“貨幣政策在應對我們面臨的風險和不確定性方面處於良好位置。”

鮑威爾在參議院的證詞是國會大廈為期兩天聽證會的第一天。

鮑威爾和其他美聯儲官員總是小心翼翼地避免對行政權力或國會行動的智慧進行評判，而專注於經濟因而發生的變化。

但考慮到經濟形勢和特朗普似乎打算採取的措施，美聯儲目前的優先事項是慢慢來，等待沒有事情破裂。

對墨西哥和加拿大等近鄰貿易伙伴以及鋼鐵和鋁等基礎工業產品徵收高關税的可能性引發了關於這些進口税是否會導致普遍通脹的辯論。

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