第1點 Banco Bpm 提高 Anima 的收購要約價格，並改善目標以對抗 UniCredit 的收購要約 | 路透社

一名女性在意大利米蘭市中心的米蘭人民銀行（Bpm）前走過，時間是2016年1月29日。REUTERS/亞歷山德羅·加羅法洛米蘭，2月12日（Restereste）- Banco BPM(BAMI.MI)為抵禦UniCredit的收購要約而做好準備(CRDI.MI)，提出新的盈利和回報目標，並提高對Anima Holding的收購報價(ANIM.MI)，以便能夠在短時間內完成交易。為了説服股東相信沒有UniCredit的集團潛力，Banco Bpm更新了之前的計劃，將其延長至2026年，承諾累計超過77億歐元的淨利潤，其中2027年為21.5億歐元，從2024年的16.9億歐元“調整後”利潤開始，Anima的貢獻，以及至少60億歐元的股東回報。

根據首席執行官朱塞佩·卡斯塔尼亞的説法，如果銀行獲得對“丹麥妥協”監管處理的批准，該數字可以通過回購增加10億歐元，這將減少通過其控股的保險公司Bpm Vita收購Anima所需的資本吸收。

支付比率預計將從之前計劃的67%提升至80%，該計劃預計到2026年總回報約為40億歐元。

Cet1比率預計在計劃結束時超過14%，並且Rote超過24%。

我對計劃的目標總體上超出了分析師的預期，Jefferies強調，利潤目標比共識高出30%。

根據Castagna和主席Massimo Tononi的説法，“隨着集團優秀業績的發佈和計劃目標的更新”，UniCredit的提議“與Banco Bpm顯著的優秀業績能力形成了越來越明顯的對比，具有進一步增長和可實現的盈利能力的前景”。

以每股7歐元重新啓動對Anima的收購要約

為了加快對Anima的計劃，這是其基於產品工廠佣金的戰略中的關鍵棋子，在利率下降的情況下，該意大利銀行已將對資產管理公司的收購要約價格上調至每股7歐元，而不是11月提出的6.2歐元。

自收購要約宣佈以來，Anima的股票在米蘭證券交易所幾乎始終保持在6.2歐元以上，而今天早上已調整至新報價。

由於UniCredit發起的收購要約所施加的“被動規則”限制了操作空間，該銀行被迫將提高價格的決定提交給其股東審議，並於2月28日召開股東大會。

Banco Bpm認為，實施工業計劃，包括在UniCredit發起的收購要約之前宣佈的對Anima的收購要約，“對繼續推進迄今為止的價值創造路徑至關重要，因此認為有必要請求股東大會的授權，以重新獲得其偶然失去的操作靈活性”。

除了對Opa的對價增加進行表決外，Banco Bpm的股東還需對放棄一項或多項要約有效性條件進行表決。

其中，特別是尚未從歐洲央行獲得的丹麥妥協的適用授權，其時間無法預測。

儘管銀行對監管處理的適用性充滿信心，但在電話會議中，卡斯塔尼亞解釋説，提前對Anima的要約而不等待丹麥妥協的批准，主要是因為“從戰略上講，讓Anima進入我們的集團要重要得多，然後再靜靜等待我們認為應該到來的事情。”

在Opa的參與方面，得益於意大利郵政<PST.MI>和Fsi對總計21%股份的承諾，Banco Bpm將能夠將資產管理公司的持股比例提高到超過43%，考慮到已經持有的22%。

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