高盛將巴西銀行Bradesco評級下調至“賣出”，預計ROE恢復速度較慢 | 路透社

聖保羅，2月12日（路透社）- 高盛的分析師將巴西銀行的股票評級下調至“賣出”，並將目標價格從之前的14雷亞爾下調至11.40雷亞爾，報告在週三早些時候發送給客户，由蒂託·拉巴爾塔及其團隊簽署。

在聖保羅證券交易所，該銀行的優先股下跌了5.05%，至11.66雷亞爾，是Ibovespa中表現最差的行業(.BVSP)。伊塔烏PN (ITUB4.SA)下跌了2.83%，巴西銀行ON (BBAS3.SA)下跌了1.89%，桑坦德巴西單位<SANB11.SA>下跌了0.04%。“儘管巴西銀行仍在接近歷史最低點交易，並且與巴西同行相比折扣明顯，但其盈利能力的逐步恢復可能需要比我們最初預期的更長時間，”分析師表示。

“我們對巴西銀行的估計表明，股本回報率（ROE）在年度基礎上仍低於資本成本（COE，英文縮寫），至少到2027年。”

他們強調，巴西的宏觀環境挑戰可能使正在進行的恢復變得更加困難，“尤其是對於一家需要增加貸款組合以恢復盈利能力、資本水平低於平均水平，同時進行重大投資以贏得高收入客户市場份額的銀行。”

上週，巴西銀行（Bradesco）發佈了2024年的財報和2025年的預測，預計其信貸組合的增長將放緩，而首席執行官馬塞洛·諾羅尼亞（Marcelo Noronha）表示，銀行的增長速度放慢會稍微拖慢可能獲得的回報水平。在2024年，股東權益回報率（ROAE）為11.7%。與此同時，高盛（Goldman Sachs）將桑坦德巴西（Santander Brasil）單位的評級上調至中性，理由是西班牙桑坦德的巴西單位在過去三個季度至少實現了高於自有資本成本的股東權益回報率（ROE），分析師認為這種情況可能會繼續。

股票的目標價從25雷亞爾上調至28雷亞爾，相較於前一日的收盤價，潛在“上行”空間接近7%。

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