印度中央銀行表示有意確保銀行流動性盈餘，分析師稱 | 路透社

文件照片：一名男子走過印度儲備銀行（RBI）和印度盧比的標誌，地點在印度孟買的RBI總部，2024年12月6日。路透社/弗朗西斯·馬斯卡雷納斯/文件照片/文件照片孟買，3月6日（路透社） - 印度中央銀行的最新債券購買和外匯掉期強調了其保持銀行系統流動性過剩的意圖，這應該有助於銀行將政策利率的下調傳遞給消費者，分析師表示。舒適的流動性狀況還將導致收益率曲線的陡峭化，這將對貨幣市場以及企業債務工具有利，分析師補充道。

為什麼這很重要

印度的銀行系統流動性自12月中旬以來一直處於赤字狀態，鉅額資金注入表明RBI對赤字並不滿意，因為它已經開始了降息週期。市場參與者表示，舒適的流動性條件是有效貨幣政策傳導的前提，並將有助於經濟增長。

背景

RBI將在接下來的兩週內進行價值1萬億盧比（114.9億美元）的公開市場債券購買，隨後進行價值100億美元的三年期外匯掉期。

這些措施是中央銀行提升盧比流動性的最新工具，過去幾個月由於大量外匯干預，流動性已被抽走。

市場反應

印度基準2034年債券收益率在週四下降了兩個基點，降至6.68%，而其他債券收益率在公告後也有所下降。一年期美元-盧比遠期溢價下降了約14個基點。

關鍵報價

“最近的措施顯示了印度儲備銀行（RBI）在確保充足流動性方面的偏向，以便與降息週期保持一致，”印度聯合銀行首席經濟顧問卡尼卡·帕斯里查説。

“印度儲備銀行在宣佈措施方面一直很積極，這表明RBI可能希望系統轉向盈餘，而不是保持在赤字狀態，”野村亞洲利率策略師內森·斯里巴拉蘇達拉姆説。

斯里巴拉蘇達拉姆補充説，市場應該開始定價加權平均隔夜拆借利率，以在回購利率上方交易約5個基點的小溢價，然後在5月的RBI分紅後趨於收斂和/或低於回購利率。

圖表

印度的銀行系統流動性自12月中旬以來一直處於赤字狀態

按數字計算

（$1 = 87.0120印度盧比）

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