關税混亂可能使墨西哥陷入技術性衰退 | 路透社

墨西哥總統克勞迪婭·謝因鮑姆在墨西哥城國家宮舉行與美國總統唐納德·特朗普的電話會議後出席新聞發佈會，時間為2025年3月6日。路透社/亨利·羅梅羅/檔案照片墨西哥城，3月11日（路透社）- 根據分析師的説法，墨西哥經濟似乎在第一季度有收縮的軌跡，進入技術性衰退，因為美國總統唐納德·特朗普時而加徵、時而取消的關税對本已疲弱的增長造成了嚴重影響。

XP投資公司的拉丁美洲高級策略師馬爾科·奧維多表示：“損害已經造成，也許第二季度會有輕微復甦，但這個季度已經失去。”

在2024年最後幾個月，墨西哥經歷了自疫情以來的首次季度GDP下滑。第一季度的收縮將標誌着技術性衰退，定義為連續兩個季度的負增長。

特朗普的關税威脅在去年嚴重乾旱後給墨西哥帶來了痛苦。投資者還擔心有爭議的司法改革和執政的莫雷納黨未受限制的國會權力。

經濟問題讓墨西哥總統克勞迪婭·謝因鮑姆感到頭疼，她的支持率高企，但在繼承了自1980年代以來最高的預算赤字後，不得不積極削減開支。

技術性衰退可能會重新點燃對財政改革的壓力。謝因鮑姆表示，儘管她在努力維持當前的福利水平，但墨西哥並不需要重大改革，因為經濟正在停滯不前。

上週，特朗普對來自墨西哥和加拿大的所有進口商品徵收25%的關税，然後對符合美墨加協定的商品提供了一個月的寬限期。

謝因鮑姆表示，她預計在美墨加協定下的出口將免於關税。根據經濟部長馬塞洛·埃布拉德的説法，約一半的墨西哥出口到美國符合美墨加協定，政府的目標是將這一比例提高到85%到90%之間。

然而，關税的前景仍然不明朗。特朗普在關税上的頻繁變動讓談判團隊感到沮喪，使得墨西哥和加拿大的企業處於不確定狀態。參與路透社調查的經濟學家們警告稱，由於美墨加協定未來的不確定性，美國、墨西哥和加拿大面臨經濟衰退的風險增加。墨西哥的GDP在第四季度以季節調整後收縮了0.6%，全年增長為1.2%，即使在特朗普到來之前，經濟形勢就已經惡化。

謝因鮑姆堅稱墨西哥經濟強勁，並最近推出了一項計劃，旨在促進投資並用增加的本地製造取代進口。

儘管數字惡化，但一些人表示，現在下定論還為時尚早。

墨西哥中央銀行副行長喬納森·希斯告訴路透社，“即使第一季度有輕微收縮，談論衰退仍然為時尚早”，儘管“我們必須承認，我們正經歷一段主要由持續的不確定性造成的停滯期。”

他説他預計“建築和某些製造業將會下降，但並不清楚這是否會涵蓋大部分經濟。”

在二月份，墨西哥的中央銀行將其2025年GDP增長預測減半，從之前的1.2%降至0.6%，儘管財政部仍維持其2%至3%的增長預測。經過季節調整的固定總投資在十二月份下降了2.6%，而私人消費下降了1.1%。

上個月，惠譽評級表示，25%的普遍關税可能會使墨西哥在今年陷入衰退，如果經濟狀況損害公共財政，其“BBB-”評級將面臨風險。Sheinbaum可能會考慮進行財政改革以增加收入並提高公共支出，以應對潛在的衰退。但這可能會增加赤字，而她一直試圖削減赤字。

“我們必須承認規則已經改變，”Citi拉丁美洲首席經濟學家Ernesto Revilla説。“北美地區存在一種新的不確定性，無論關税是否發生，這都會造成永久性損害，因為這會嚇跑投資。”

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