英國央行維持利率不變，英鎊短暫上漲 | 路透社

人們在英國倫敦英格蘭銀行大樓附近行走，2025年3月19日。路透社/卡洛斯·哈索/檔案照片倫敦，3月20日（路透社） - 英格蘭銀行將利率維持在4.5%，並警告不要假設在接下來的幾次會議上利率會下降，因為政策制定者正在應對懸掛在英國和全球經濟上方的深刻不確定性。設定利率的貨幣政策委員會以8-1的投票結果決定維持利率不變，只有外部成員斯瓦蒂·丁格拉投票支持降息25個基點。路透社調查的經濟學家大多預測將以7-2的投票結果維持利率不變。

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英鎊最初削減了早前的跌幅，但緩慢回落至1.2955美元，日內下跌0.4%，與利率決定前的水平變化不大，而倫敦藍籌股FTSE股票指數(.FTSE)則進一步下跌，交易下跌0.3%。在債券市場，利率敏感的兩年期國債收益率在英格蘭銀行公告前為4.15%，而最新下跌3.3個基點至4.17%。

評論：

傑西卡·亨茲，倫敦惠譽評級經濟團隊主任：

“今天維持利率的決定從未真正受到質疑，支持這一決定的大多數投票結果也並不令人驚訝。會議記錄和安德魯·貝利的評論表明，貨幣政策委員會仍計劃在今年進一步降息。我們的觀點是，貨幣政策委員會今年將再降息三次，下一次將在5月與新的增長和通脹預測一起進行。但會議記錄也表明，工資增長將是未來貨幣政策委員會決策的關鍵，委員會成員顯然希望在降低貨幣政策的限制性之前，看到工資增長從當前的高水平下降。”

迪恩·特納，瑞銀全球財富管理首席歐元區經濟學家，倫敦：

“英格蘭銀行決定維持利率不變，投票結果為8-1，這一投票結果比許多人預期的稍微偏鷹派，但維持利率不變符合預期。”

“正如會議記錄中所提到的，政策不確定性仍然很高，特別提到‘全球貿易政策不確定性’。儘管國內經濟的新聞流沒有為政策制定者提供太多新信息，但下週的春季聲明可能會看到財政大臣宣佈削減開支，這可能會對經濟產生壓力。”

“與德國不同，德國財政政策的戲劇性轉變使經濟前景變得光明，而英國在不放棄自我施加的財政規則的情況下，增加開支的能力有限。”

傑里米·巴特斯通-卡爾，雷蒙德·詹姆斯投資服務公司策略師，法國：

“面對對英國經濟前景施加巨大壓力的廣泛不確定性，利率制定者明智地選擇謹慎行事。”

“銀行的利率制定者被提升經濟的雙重壓力所困擾，同時仍需保持基準利率足夠限制，以遏制通貨膨脹。銀行的謹慎，加上春季和夏季通貨膨脹的上升，是否排除了近期進一步降息的可能？不一定。”

“最終，貨幣政策委員會將不得不決定當前的下行和上行風險是否是暫時的，如果是的話，政策的適度放鬆是可能的。”

雅艾爾·塞爾芬，KPMG英國首席經濟學家：

“今天決定維持利率不變是在下個月勞動和能源成本上升的背景下做出的，國內不確定性加劇。自2月份會議以來，數據也有限，特別是缺乏更新的預測。這加強了銀行保持謹慎態度和維持利率不變的理由。”

“最近的外部發展也在加劇不確定的前景。潛在關税對增長的下行風險增加，同時如果英鎊貶值，導致進口成本上升，也會對通脹構成上行風險。”

“儘管如此，會議紀要表明，儘管有八位貨幣政策委員會成員投票決定維持利率不變，但仍然存在明顯的放鬆偏向……我們預計，央行將在即將到來的五月會議上恢復降息，因為它將在接下來的幾周內消化更新的預測和數據。總體而言，我們預計基準利率將在2025年底前降至4%。”

ZARA NOKES，摩根大通資產管理全球市場分析師：

“英格蘭銀行正處於進退兩難的境地，通脹壓力加劇，而增長前景疲弱。雖然今天降息對銀行來説可能是個誘惑，但最終決定維持利率不變是合適的。”

“通脹和工資增長依然頑固，通脹動態在短期內看起來並不樂觀，因為僱主税收增加、價格重置和最低工資上漲將在四月生效。一些商業調查在就業方面發出了疲弱信號，但今天早上的數據表明，勞動力市場仍然保持穩定。銀行如果假設較軟的調查結果會反映到硬數據上，將面臨風險，因此應繼續高度關注通脹威脅。”

LINDSAY JAMES，倫敦QUILTER投資策略師：

“考慮到持續面臨的不確定性，特別是2025年通脹峯值預期在上次貨幣政策委員會會議上顯著上調至3.7%，銀行的決定在某種程度上超出了其掌控。”

“雖然能源價格自那時以來有所下降，但特朗普總統的關税仍然沒有太多明確性，並且存在進一步通貨膨脹的風險。”

“市場預期目前預計今年剩餘時間將有大約兩次降息，這與美國的預期相呼應。英格蘭銀行希望避免過快降息，以免造成進一步的通貨膨脹壓力，因此目前來看，這看起來是合理的。”

邁克爾·菲爾德，晨星首席股票策略師：

“在特朗普威脅徵收關税之後，英國的通貨膨脹再次飆升至3%，緩慢而穩健的降息方式是合理的。利率從峯值下降了75個基點，英格蘭銀行已經非常明確地傳達了希望進一步降低利率的信息——這一點目前得到了股市投資者的認可，富時指數接近歷史最高點。”

“我們仍然看到英國股市為投資者提供豐富的機會，並相信在2025年期間進一步降息將減輕消費者和企業的負擔。這應該為商業創造一個更有利的經濟背景。”

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