全球債務超過100萬億美元，因利息成本上升：經合組織 | 路透社

倫敦，3月20日（路透社） - 去年，全球流通的政府和企業債券超過了100萬億美元，經濟合作與發展組織（OECD）週四表示，利息成本的上升使借款人面臨艱難的決策，並迫使他們優先考慮生產性投資。

在2021年至2024年間，利息成本佔生產總值的比例從最低點上升至20年來的最高點。

各國政府在利息支付上的支出達到了其成員國GDP的3.3%，超過了他們在國防上的支出，經濟合作與發展組織在一份關於全球債務的報告中表示。

儘管中央銀行現在正在降低利率，但貸款成本仍遠高於2022年加息之前的水平，因此低利率債務仍在被替代，未來利息成本可能會繼續上升。

此時，各國政府面臨着巨大的支出。德國議會本週通過了一項大規模計劃，以推動基礎設施建設並支持歐洲在國防方面的更大支出。生態轉型和人口老齡化的長期成本籠罩着主要經濟體。

經濟合作與發展組織在其年度債務報告中表示：“這種成本上升和債務增加的組合，可能會限制未來的借貸能力，而此時投資需求比以往任何時候都要大。”

儘管利息成本大幅上升，但在超過一半的經合組織國家和近三分之一的新興市場公共債務中，這些成本仍低於當前市場利率，以及在不到三分之二的高質量企業債務和近四分之三的垃圾企業債務中，報告指出。

幾乎一半的經合組織國家和新興市場的公共債務，以及大約三分之一的企業債務將在2027年到期。

低收入和高風險國家面臨最大的再融資問題，超過一半的債務將在未來三年到期，今年超過20%，根據該組織的説法。

隨着債務變得更加昂貴，政府和企業必須確保其貸款支持長期的增長和生產力，經濟合作與發展組織（OECD）資本市場和金融機構負責人Serdar Celik表示。

“如果他們以這種方式進行，我們就不擔心……如果他們不是這樣做，增加更多的債務，並且是昂貴的，而不提高經濟的生產能力，那麼我們將看到更困難的時期。”

然而，自2008年以來，企業出於財務目的，如再融資或向股東支付，已增加了更多的債務，而企業投資自那時以來一直在下降，OECD指出。

依賴外幣貸款的新興市場需要發展其本地資本市場，OECD表示。

報告顯示，以美元計價的債券貸款成本已從2020年的約4%上升到2024年的超過6%，在風險較高和評級較差的經濟體中，成本甚至超過8%。

由於儲蓄率低和國內市場不夠深厚，各國在獲取國內現金資金方面面臨困難。

地緣政治緊張

經濟合作與發展組織（OECD）表示，融資向淨零排放的過渡是一個“巨大挑戰”。按照目前的投資速度，除中國外的新興市場到2050年將面臨10萬億美元的缺口，以實現巴黎氣候協議的目標。

如果過渡所需的投資通過公共資金融資，發達經濟體的債務與GDP比率可能在2050年前增加25個百分點，而中國則可能增加41個百分點。如果通過私人資金融資，除中國外的新興市場的能源公司債務到2035年需要增加四倍。

中央銀行在減少其債券持有量的同時，被外國投資者以及家庭所取代，後者現在分別持有經濟合作與發展組織（OECD）內部公共債務的34%和11%，而2021年時分別為29%和5%，根據該組織的説法。

但它警告説，這些動態可能不會持續。

地緣政治緊張加劇和貿易不確定性可能導致風險厭惡的快速變化，這可能擾亂國際投資組合流動，OECD表示。

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