巴西中央銀行表示，高度不確定性阻礙了對下次會議以外的指導 | 路透社

無人機視角顯示巴西巴西利亞中央銀行總部大樓，2024年12月26日。路透社/Ueslei Marcelino/檔案照片巴西利亞，3月25日（路透社） - 巴西中央銀行週二表示，鑑於不確定性加劇，它選擇僅對下一步行動的方向發出信號，強調由於貨幣政策滯後，指示較小的加息是合適的。

在3月18-19日會議的會議記錄中，其利率決策委員會，即Copom，將利率提高了100個基點至14.25%，並表示5月將進行較小的加息，政策制定者還強調，考慮到通脹動態的不利情景，指示這一週期尚未結束是合適的。路透社關税觀察通訊是您獲取最新全球貿易和關税新聞的每日指南。請在這裏註冊。

XP經濟學家羅道夫·馬爾加託表示：“會議記錄表明，Copom的飛行計劃是很快停止貨幣緊縮週期。”他預測5月將加息75個基點，6月再加息50個基點。

然而，他警告説，如果經濟活動放緩超過政策制定者的預期，他們可能會選擇在5月進行較小的50個基點加息。

根據中央銀行的説法，貨幣緊縮被認為是必要的，以將通脹恢復到3%的目標，儘管預期失去錨定和高通脹預測。展望未來，它表示，經濟活動降温將是“一個重要因素”。

中央銀行表示，過去幾個月的數據繼續顯示出增長的初步放緩，符合其基線情景。儘管最近的指標表明有所緩和，但勞動力市場仍然保持火熱。

銀行指出，如果其參考情景的預測成立，12個月的通脹將在1月開始的六個月內保持在目標上限4.5%之上，這將導致在新的通脹目標框架下在6月出現目標違約。

Banco Inter的首席經濟學家拉法埃拉·維多利亞表示，會議記錄反映了上週聲明的鷹派基調，因為委員會繼續強調對最近通脹加速以及預期脱錨的擔憂。

維多利亞堅持認為，放緩加息步伐的跡象為在5月結束緊縮週期的50個基點加息鋪平了道路。

展望未來，中央銀行在會議記錄中表示，將監測經濟活動以及近期波動後的匯率傳導，以及通脹預期，這些預期顯示出進一步的脱錨並影響未來的價格動態。

在盧拉總統的政府最近宣佈一系列旨在提升中產階級可支配收入的措施後，包括擴大正式工人薪資扣除信貸的新規則，會議記錄強調了保持貨幣政策渠道暢通的重要性。

“貨幣政策通過不同渠道發揮作用，包括信貸，導致貸款量對金融條件和預期作出反應，因為前瞻性評估影響當前消費和投資，”政策制定者寫道。

“為了履行其使命並以最低成本使通貨膨脹趨向目標，貨幣政策必須能夠在所有渠道暢通無阻的情況下采取行動。”

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