JURO Taxas的DIs與美國國債同步下降，巴西美元回落 | 路透社

聖保羅，3月31日（路透社）- DIs的利率在週一收盤時下跌，特別是在2027年和2028年1月的合約中，受到海外國債收益率回落的影響，尤其是在早晨，同時美元對雷亞爾的貶值在下午得以鞏固。

在下午結束時，2026年1月的DI（銀行間存款）利率為15.03%，相比於前一交易日的15.113%調整，而2027年1月的利率為14.935%，較15.05%的調整下跌了12個基點。

在較長期的合約中，2031年1月的利率為14.85%，相比於前一次調整的14.889%，而2033年1月的合約利率為14.86%，較14.887%下跌了3個基點。

在海外，國債收益率在早晨回落，投資者在“風險規避”（risk-off）情緒中尋求美國國債，因為美國將在週三開始徵收互惠進口關税。

美國總統唐納德·特朗普在週日表示，他將宣佈的互惠關税將包括所有國家——而不僅僅是10到15個國家的小組。特朗普承諾在週三公佈一個巨大的關税計劃，他稱之為“解放日”。國債收益率的下降在下午減緩，是導致巴西DIs利率下跌的因素之一。市場專業人士指出的第二個因素是美元對雷亞爾的貶值，這在下午得以鞏固。

在早晨，美元對雷亞爾上漲，因美國貨幣在海外的升值以及月底和季度末Ptax形成的爭奪。

Ptax由中央銀行根據現貨市場的報價計算，是期貨合約結算的參考。在每個月底，金融機構試圖將其引導至更有利於其頭寸的水平，無論是買入（即報價上漲）還是賣出美元（即報價下跌）。

在下午早些時候形成的Ptax（賣出價為5.7422雷亞爾）時，美元——當時已經在下跌——對雷亞爾的力量進一步減弱，因技術性波動。在DIs中，一些短期利率刷新了最低點，而長期利率則維持在較高水平。

早上，中央銀行的 Focus 報告顯示，市場經濟學家對2025年底通脹的中位數預測仍為5.65%，而2026年底的預測保持在4.50%。至於今年年底的Selic利率預期仍為15.00%，而明年年底則保持在12.50%。目前Selic年利率為14.25%。儘管經濟學家的中位數預測顯示今年年底Selic為15%，市場對此仍存疑慮。在上週五——最新的更新——B3的Copom期權市場對5月份Selic上調50個基點的概率定價為63.50%（前一天為70.00%），而上調75個基點的概率為23.00%（前一天為18.00%），僅有5.50%的概率上調25個基點（前一天為5.00%）。

對於下一個決定，6月份，25個基點加息的概率為32.92%，50個基點加息的可能性為32.92%，維持不變的機會為26.13%。

在早上，由Itaú BBA主辦的活動中，尼爾頓·大衞表示，該機構在3月份的會議上堅信貨幣緊縮週期尚未結束，並且未來的舉措將小於迄今為止的加息（100個基點的加息）。在他的聲明中，大衞提到BC未來的“更小的步伐”，儘管貨幣當局在其官方通訊中已暗示將於5月採取行動，未來的會議仍然懸而未決。

“在上次會議上，（有）強烈的信心認為週期尚未結束，步伐將小於之前。因此，對我們來説，發出這樣的信號更為重要，以便使‘前瞻性指引’的退出更加平滑，儘量減少可能的解讀波動，”他説。

在下午晚些時候，國債收益率再次出現顯著回落。到16:39，十年期國債的收益率——全球投資決策的參考——下降了3個基點，降至4.228%。

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