對高風險新興市場債券的下跌加劇了對市場準入的擔憂 | 路透社

約翰內斯堡/內羅畢，4月9日（路透社）- 小型新興經濟體發行的國際債務，通常被投資者視為風險更高，週三再次大幅下跌，引發了人們對這些國家未來借貸能力的擔憂，因為日益加劇的貿易戰影響了美國市場。

美國國債，全球金融體系的基石和新興市場債券的基準，在特朗普總統對中國實施104%的關税後遭遇新一輪拋售，而中國則以84%的關税進行報復。

在新興市場，所謂邊緣經濟體發行的長期債券遭遇了最大的跌幅。數據顯示，巴基斯坦以美元計價的長期債券下跌約5美分，交易價格接近70美分的臨界點，此時債務被視為困難。

斯里蘭卡和尼日利亞發行的長期債務下跌了3.5到4.5美分，而埃及的債券下跌約2.5美分——儘管交易稀少，市場參與者表示。

自特朗普上週三宣佈全面關税以來，邊緣市場的債務遭遇了劇烈下跌，許多這一資產類別的債券在過去一週內損失了10美分或更多。

最新的崩潰大幅提高了這些經濟體的借貸成本，許多債券的收益率達到了兩位數，這一水平通常被視為無法接受，以進入國際資本市場。

摩根大通的下一代新興市場指數（NEXGEM）捕捉了來自邊緣市場的強勢貨幣債券，顯示收益率上升至9.6%，受到亞洲和非洲地區子指數大幅上升的推動，均達到了兩位數，市場參與者表示。

“市場上有一些擔憂，認為邊緣市場在未來將更難獲得外部融資，這與外部市場的發展以及可能持續的風險偏好下降有關，”法國外貿銀行的邊緣市場高級策略師Gergely Urmossy表示。

他補充説，這可能導致這些經濟體的貨幣在中期內進一步疲軟，並減少中央銀行降低利率以支持其經濟的空間。

許多邊緣市場的政府，特別是非洲主權國家，最近才重新回到歐元債券市場。

在經歷了大約兩年的失去接入後，因新冠疫情的後果和俄羅斯對烏克蘭的大規模入侵，通貨膨脹急劇上升，並推動了全球利率上升的循環，這對這些政府造成了傷害，並導致加納和贊比亞違約。

“這不是一個好兆頭，”Allan Gray的投資組合經理Thalia Petousis表示，並補充説，大多數非洲國家相對較少受到美國關税直接影響，因為它們出口到世界最大經濟體的比例很小。

然而，Petousis表示，“通過融資成本和外國投資者融資獲取的負面影響對整個大陸來説是一個不容忽視的問題。”

拉齊亞·汗，標準 Chartered 非洲和中東地區的研究主管，表示最新一組關税加劇了對全球增長的擔憂。

“邊境市場，尤其是在評級光譜的低端，被視為在風險情緒佔據市場時更脆弱，”她説。

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