巴西經濟因高利率和貿易擔憂 2025年下半年或將放緩 | 路透社

2018年2月1日，巴西聖保羅天際線中可見意大利大廈。路透社/Paulo Whitaker/檔案照片路透社4月14日電 - 路透調查顯示，受高利率和美國主導的全球貿易格局變動影響，巴西經濟增長預計將在2025年下半年放緩。

經濟學家表示，在農業復甦帶動上半年表現良好後，經濟放緩可能促使政府增加公共支出來支持經濟活動。

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即便沒有額外財政刺激，繼2024年超預期表現後，國內生產總值仍有望實現可觀年度增長。

根據4月7日至11日對48位經濟學家的調查中值預測，這個拉美最大經濟體2025年增速將放緩至2.0%（2024年為3.4%），2026年預計增長1.6%。

“農業將成為巴西經濟表現的關鍵影響因素，“GO諮詢公司經濟學家Rafael Prado表示，“去年經歷萎縮後，今年創紀錄的收成將推動該行業復甦。”

季度調查的共識預測顯示，2025年上半年經濟增速約為2.5%，7-12月期間將放緩至1.5%左右。

普拉多補充道：“經濟活動的放緩可能在2025年下半年更為明顯，因為緊縮貨幣政策的滯後效應將產生更廣泛的影響。”

巴西農業從嚴重乾旱中恢復，隨着國內需求持續增長和出口（特別是對中國）的推動，牛肉、大豆等農產品產量目前正蓬勃發展。

工業生產卻因央行貨幣緊縮政策導致的高利率受到影響，該政策旨在抑制仍高於官方目標的通貨膨脹。調查顯示，基準利率Selic本季度預計將升至15.00%，創近二十年新高（當前為14.25%），並將維持該水平直至2025年底。

根據預測中值，年平均通脹率今年為5.4%，2026年為4.5%。2024年平均通脹率為4.4%。

通脹激增部分與持續膨脹的複雜財政狀況有關，這推高了債務水平。儘管如此，盧拉政府仍可能為明年大選提前擴大社會福利計劃。Citrino資源管理公司首席經濟學家萊·奇科利表示：“2026年我們預計經濟放緩將持續，但由於政府可能實施財政刺激措施，（經濟活動）存在上行風險。”

財政部長費爾南多·哈達德否認了進一步增加支出的任何計劃。聯邦住房計劃等舉措可能已為經濟提供了額外推力。“然而全球經濟衰退風險上升以及對中國加徵關税的負面影響，可能對巴西增長造成更大壓力，“奇科利表示。

在回答關於特朗普總統關税引發全球貿易戰影響的附加問題時，21位經濟學家中有18人認為這對巴西商業信心產生"負面"影響，2人認為影響"中性”，1人認為"非常負面”。無人選擇"正面"選項。巴西被美國加徵了10%的標準關税。盧拉政府未採取報復措施，而是希望與美國談判，同時接近歐盟並深化與中國的聯繫，以期從貿易爭端中獲益。貿易衝突對巴西通脹的影響較為複雜。“若中美貿易緊張持續，能源和金屬大宗商品價格將維持低位，對國內汽油和工業品通脹產生負面影響，“Tendencias諮詢公司分析師寫道。

“但避險情緒升温導致巴西雷亞爾貶值，這會對可貿易商品價格產生上行壓力，形成制約因素，“他們補充道。

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