ZEW景氣指數下滑：關税戰令投資者對經濟復甦產生疑慮 | 路透社

柏林，4月15日（路透社）——由美國總統唐納德·特朗普引發的關税戰讓股市投資者對德國的經濟前景產生懷疑。這一重大憂慮可以從曼海姆ZEW經濟景氣指數的暴跌中看出，該指數在4月份如石頭般直線墜落。歐洲經濟研究中心（ZEW）週二公佈的針對168名分析師的調查顯示，對未來六個月經濟前景的預期指數暴跌65.6點，降至負14.0點。研究人員稱，這是自2022年俄羅斯對烏克蘭發動侵略戰爭以來預期指數的最大跌幅。這一情緒指標反映了金融專業人士的複雜心情：就在3月份，由於聯盟黨與社民黨達成的財政方案前景，該指數還創下兩年多來的最大漲幅。

“美國貿易政策的反覆無常導致對德國的預期大幅下滑，”ZEW主席阿希姆·萬巴赫在解釋調查數據時表示。該指數上一次處於更低水平是在2023年7月。即便是專家也未預料到會出現如此劇烈的下滑：接受路透社採訪的經濟學家此前僅會預期指數降至正9.5點。“這是ZEW經濟預期指數有史以來第二大跌幅，儘管在調查期間宣佈了互惠關税的推遲，”德卡銀行經濟學家安德烈亞斯·朔伊爾勒在談到4月7日至14日進行的這項分析師調查時表示。這位專家指出，基礎關税和急劇上升的全球貿易不確定性足以導致這種情緒崩潰：“如果企業對形勢的看法與金融市場分析師哪怕只有部分相似，那麼即便有計劃的特別折舊政策，今年投資仍將顯著下降。”

特朗普將4月2日宣佈為“解放日”，並對眾多貿易伙伴徵收20%的全面關税。這些關税隨後被暫停90天。而針對歐盟的25%鋼鐵、鋁和汽車關税，以及所有其他產品10%的基礎關税仍然有效。

美國是“德國製造”商品最重要的進口國。德國出口商對受高關税威脅的美國業務的依賴程度達到了二十多年來的最高水平：去年對全球最大經濟體的出口總額超過1613億歐元。這約佔德國所有出口的十分之一（精確為10.4%），是自2002年以來的最高比例。

VP銀行首席經濟學家托馬斯·吉策爾警告稱：“美國關税將成為德國經濟的沉重負擔。德國國內生產總值面臨今年萎縮的風險。”在此背景下，未來執政聯盟推出的基礎設施特別基金來得正是時候：“但需注意的是，這些資金要到較晚時候才能流入經濟。”

主要研究機構預計，由於美國激進的關税政策，2025年德國國內生產總值（GDP）僅能維持在0.1%的微弱增長。這意味着歐洲最大經濟體將勉強避免連續第三年陷入衰退：2023年萎縮0.3%，2024年萎縮0.2%。* 推薦主題：

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