分析：阿根廷匯率政策初嘗甜頭，真正的挑戰還在後頭 | 路透社

路透社4月16日紐約/布宜諾斯艾利斯電 - 阿根廷自由派總統哈維爾·米萊本週實施了一項重大經濟轉向，取消了實施近六年的外匯管制措施。這些管制原本旨在保護比索匯率並防止美元外流。

目前看來，這場豪賭正在見效。

該國長期承壓的比索匯率週一暴跌超10%後趨於穩定，新的寬幅交易區間取代了嚴格管控的固定匯率機制，但市場避免了部分人士擔憂的失序崩盤局面。

米萊長期承諾且投資者翹首以盼的外匯管制解除速度超出預期，這讓華爾街部分人士對經歷多年經濟動盪、過度支出和市場扭曲後的南美國家重煥生機熱情高漲。

瑞銀投資銀行在報告中指出，米萊"正全速推進清理阿根廷數十年來宏觀經濟亂象的工作"，並宣佈瞭解除管制及與國際貨幣基金組織(IMF)達成200億美元協議的消息。

報告補充稱：“資本管制的取消與財政錨的強化，甚至超出了分析師最樂觀的預期。”

但米萊仍面臨多重挑戰：進一步抑制通脹、重建淨值為負的外匯儲備，以及説服阿根廷民眾接受更嚴厲的緊縮政策。

根據與國際貨幣基金組織（IMF）達成的協議，週二已提前撥付120億美元，這將增強央行的外匯儲備。

然而，阿根廷今年仍需自行積累約40億美元儲備。由於央行近期為支撐承壓的比索而拋售美元，其儲備積累在過去幾個月遭遇挫折。

與此同時，自米萊2023年底上任後大幅下降的通脹率，仍持續高於2%的月率水平。自二月起通脹加速攀升，本週比索的突然貶值可能導致其進一步上漲。

搶購美元熱潮？

在布宜諾斯艾利斯的街頭，許多普通民眾對深陷困境數十年的比索仍充滿不信任——長期的財政赤字、通貨膨脹以及儲蓄者在多次貨幣危機中受損導致的信心缺失，持續削弱着比索的地位。

“現在這些關於允許匯率浮動、所謂自由浮動的美元的説法，哼，維持不了多久，“61歲的加布裏埃爾·多梅預測道。他認為隨着嚴格限制的解除，人們會爭相囤積美元。

“人們會搶購能買到的所有美元，很快就會出現美元短缺，“他大膽預言。

米萊期望，在緊縮政策下國內比索供應趨緊的環境，加上需要將出口美元收入兑換為比索的農業部門需求，能夠支撐本國貨幣走強。

這使得分析師們抱有最好的期待。

美國銀行分析師在一份報告中表示：“我們預計比索將在未來幾周內維持在交易區間的中心附近，而阿根廷央行應能相對較快地收回損失的外匯儲備。平行匯率差距應當會崩潰。”

事實上，官方匯率與廣泛使用的平行美元匯率之間的差距已從上週的25%以上縮小至不到5%。

然而，比索期貨表明，交易員認為比索將進一步走弱，並在今年接近與美元交易區間的邊緣。

新匯率制度

分析師們密切關注今年中期選舉前的外匯儲備積累和民意調查。米萊目前仍保持其受歡迎程度，這對其極右翼經濟議程至關重要。

BancTrust & Co.的分析師指出：“展望未來，除了外匯儲備積累和新匯率機制的發展外，監測通脹反應及其對米萊在選舉途中民眾支持的影響將是關鍵。”

該投資銀行集團表示，新匯率制度取得了"良好的開端”，但警告稱，隨着央行試圖積累美元，未來幾個月可能會觀察到比索走弱。

在布宜諾斯艾利斯，五金店老闆古斯塔沃·佩雷斯表示，匯率的不確定性和突然變化導致他的交貨情況混亂，一些供應商暫停銷售或提高價格。

“以美元計價的東西價格上漲了30%，而本地定價的商品沒有漲，對我來説確實很困難，“他評論道。“我不知道該怎麼賣，因為之後我還得補貨，但不知道會是什麼價格，“他説道。

46歲的工人馬蒂亞斯·金特羅斯則表現得更為樂觀。

“我認為取消外匯管制非常有意思，“他説。“不僅因為美元會穩定下來，還因為這據説能吸引外國投資。我覺得這對國家非常有利，“他總結道。

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