投資者備戰台積電財報 芯片股迎來試金石 | 路透社

2025年4月15日，台灣新竹一面牆上展示的台積電標識。路透社/王安安/資料圖片新加坡，4月17日（路透社）- 投資者正嚴陣以待台積電(2330.TW)，新窗口週四公佈的財報，預計將再次印證由美國總統特朗普貿易政策引發的芯片行業廣泛不確定性。全球芯片股今年普遍受挫，投資者對AI基礎設施支出的焦慮、中國初創企業深度求索（DeepSeek）入局帶來的競爭威脅，以及近期美國關税政策引發的恐慌持續打擊市場情緒。

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週三芯片股遭遇重創，英偉達(NVDA.O)，新窗口預警因華盛頓限制對華特供AI處理器出口將損失55億美元，荷蘭巨頭阿斯麥(ASML.AS)，新窗口調降業績預期引發市場疑慮。焦點現已轉向客户包括蘋果(AAPL.O)，新窗口以及英偉達。台積電是人工智能應用先進芯片的主要生產商，近年來因強勁需求而受益。投資者表示，關注焦點將集中在資本支出計劃，以及對AI芯片需求的評論，以及全球最大芯片代工商台積電如何應對特朗普反覆無常的關税挑戰。

“管理層會保持謹慎，因為存在太多不確定性，但這也像是一張免罪金牌，“費城Nationwide首席市場策略師馬克·哈克特表示。“如果他們擔心其他許多事情，可以歸咎於關税政策，稱存在太多不確定性，因此無法提供指引。”

週四的業績可能顯示台積電利潤躍升54%，但對Allspring Global Investments的投資組合經理Gary Tan來説，重要的是公司的資本支出計劃和對利潤率的評論。

Tan的基金持有台積電股票，但對台灣地區持倉較低，他表示台積電最有能力轉嫁價格上漲。

“這將成為你沿着供應鏈向下推演的指標，“他説。

關税威脅拖累了台積電股價。台積電在台北上市的股票2025年迄今下跌逾20%，創下至少三十年來最差年度開局，因外資撤離。其美國上市股票下跌23%。

高盛在一份報告中稱，外資今年迄今已賣出價值86.6億美元的台積電股票，去年買入20億美元，2023年買入104億美元。

全年外資從台積電和台灣股市撤離的現象凸顯了交易員面對特朗普快速變化的貿易政策時搖擺不定的情緒。

台灣原本將遭受美國總統唐納德·特朗普徵收的32%關税，直到他暫停了對除中國商品外的所有關税以進行談判。台灣和美國於週五就關税問題舉行了首次直接會談。

台積電上月宣佈追加1000億美元在美國投資，它是美國芯片產業的核心，將其更多生產轉移到美國本土將為包括高通(QCOM.O)，新標籤頁和超微半導體(AMD.O)，新標籤頁在內的客户解決一個重大供應鏈風險。木星資產管理公司亞洲股票投資經理薩姆·康拉德表示，任何涉及台灣的地緣政治問題都將對依賴台灣企業的美國科技公司造成極其嚴重的問題。

“因此，我們不認為台灣風險已反映在美國科技股的估值中，但我們認為它已反映在台灣科技股的估值中，”康拉德説。

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