歐洲央行(ECB)針對關税風暴再度降息 | 路透社

法蘭克福/柏林，4月17日（路透社）——在歐洲央行（ECB）針對美國總統特朗普加徵關税的舉措後，進一步下調基準利率並保持未來政策走向開放。週四，金融市場關鍵指標——存款利率被下調25個基點至2.25%。這是自2024年年中以來的第七次寬鬆政策，金融市場已充分消化這一預期。歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德強調，這一決定是全體一致通過的。顯然，貿易戰前景及其潛在影響改變了那些曾考慮暫停降息的貨幣政策制定者的立場。拉加德未明確歐洲央行是否會繼續降息路徑，其表態是：“保持準備和靈活性”。

面對"異常不確定性"，央行無法給出明確方向，只能緊盯物價穩定的目標。未來的貨幣政策決定將比以往更加依賴數據。一些專家將此解讀為歐洲央行可能不會暫停降息的信號：“進一步降息的大門仍然敞開”，Bantleon AG首席經濟學家丹尼爾·哈特曼如此評估。

德國工商總會（DIHK）首席分析師福爾克爾·特雷爾稱此次降息是向德國經濟發出的重要信號：“尤其是在當前貿易政策面臨挑戰的時期。“拉加德警告稱，貿易爭端可能拖累歐元區經濟增長。歐洲經濟已對"全球衝擊"形成一定韌性，但在貿易緊張加劇的背景下，增長前景趨於黯淡，其對通脹的影響則較不明朗。

貨幣守護者們最近的通脹率為2.2%，已接近他們2%的目標。隨着通脹風險的降低，同時也有了空間，可以通過降低利率來幫助疲軟的經濟——這也是在美國引發的貿易緊張局勢背景下。

特朗普宣佈4月2日為“解放日”，並對眾多貿易伙伴徵收20%的全面關税。雖然這些關税在不久後被暫停90天，但對中國例外：對來自中國的商品進口關税甚至被提高到145%，中國則以對美商品徵收125%的反制關税作為回應。

國際貿易中潛在的動盪在金融市場上引發了極大的擔憂。世界貿易組織(WTO)擔心，全球貿易可能自2020年新冠疫情危機以來首次出現萎縮。同時，貿易流向也可能轉向歐洲。拉加德顯然也提到中國，指出可能會出現“商品轉向歐洲”的情況。## “非解放之舉”

“美國總統的‘解放日’現在為歐洲央行理事會提供了他們之前所缺少的降息理由，”ZEW經濟學家弗里德里希·海涅曼表示。美國進口商品的高關税對美國和歐洲的通脹影響不同。美國消費者預計會面臨中國進口商品價格的大幅上漲。而在歐洲則相反：“亞洲商品現在以折扣價運往歐洲，再加上美元和油價的疲軟。”

基爾世界經濟研究所研究主任莉娜·德拉格表示，歐洲央行的降息"並非對歐元區疲軟經濟的解放性舉措”。她指出，央行更多是延續了自2023年中期通脹見頂後明顯回落以來的既定路線，逐步迴歸正常化利率水平。但由於美國政府反覆無常的關税政策，歐元區面臨的經濟風險大幅上升，因此在她看來，更大幅度的半百分點降息才是恰當之舉。

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