阿根廷市場：分析師如何看待阿根廷經濟？5月5日至9日一週 | 路透社

路透社布宜諾斯艾利斯5月5日電 - 阿根廷近期放開外匯管制後，比索匯率回升，與替代匯率市場價差幾近消失，通脹壓力減輕，這為拉美第三大經濟體開啓了新的經濟局面。

自由派總統哈維爾·米萊領導的政府預計，隨着農產品出口結算和比索流動性收緊，本幣匯率將向1,000至1,400比索的浮動區間下限進一步升值。

經濟部長路易斯·卡普託近日表示，未來幾天將宣佈鼓勵美元使用的新措施。

分析師對阿根廷經濟前景的研判：

* “市場似乎對政府抱有信心：新外匯政策實施後，原本因不確定性飆升的隱含匯率預期已趨於穩定。“德爾福斯投資公司分析稱。

“這種穩定主要源於外匯管制即將解除的聲明壓低了利率水平。但維持這種穩定需確保匯率浮動區間持續可信。任何通脹反彈——當前我們評估該可能性極低——都可能導致匯率預期再度脱錨。”

* “4月放鬆外匯管制帶來雙重利好。美元匯率不僅未觸及區間上限，且對物價的傳導效應微乎其微。預計4月通脹率將低於3月水平。“經濟學家羅伯託·赫雷託指出。

* “繼續保持經常性外匯淨流入仍至關重要；但目前降低通脹的政治意願佔據上風，“VatNet金融研究機構表示。

“原則上政府應在年中前購入約50億美元，年底前翻倍。由於國家風險仍維持在700個基點左右，大規模放鬆自願性國際信貸管制尚未產生預期效果，“該機構補充道。

* “經濟計劃的第三階段正面臨同時實現兩個關鍵目標的障礙：降低通脹率與積累符合IMF協議要求的外匯儲備，“EcoGo諮詢公司分析稱。

“政府決心優先保障前者，同時堅持央行不會在匯率區間中段購匯，僅當美元匯率接近區間下限1000比索時才會干預——即便這意味着錯失農產品季的結匯窗口，“報告指出。

* “若持續處於流動性高度緊張狀態，銀行利率甚至超過國債收益率，我們將看到匯率持續逼近央行設定的干預區間下限，“分析師薩爾瓦多·迪斯特法諾表示。

“由於該區間基準設為1000比索且每月向下調整1%，很快將觸及990比索的干預觸發點，“他解釋道。

* “在新興市場債券收益率曲線中，國家風險溢價仍有顯著壓縮空間，這意味着中期存在可觀的潛在上行空間，尤其是長期債券，“經濟學家古斯塔沃·伯爾指出。

* ActivTrades的亞歷山大·隆多尼奧分析稱：“Merval指數從55日指數移動平均線的2,289,000點跌至200日指數移動平均線的2,066,000點。但該指數可能在2,000,000點支撐區域止跌企穩。”

* AdCap表示：“我們對未來幾周保持建設性展望，預計央行將在新外匯制度下重啓外匯積累。匯率波動區間機制已遏制外匯流失，季節性因素將有利於儲備積累。”

* Wise Capital指出：“儘管面臨國際波動，經濟增長預期保持穩定。雖然出口難度加大，但我們已將今年增長預期上調至5.5%，不排除達到6%的可能性——這主要得益於2024年4.9%的統計基數效應。”

該機構補充稱：“金融中介、商業貿易和能源是表現最突出的行業板塊。”

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