美聯儲會議後、巴西央行議息會議前，短期利率期貨上漲而空頭頭寸下跌 | 路透社

路透社聖保羅5月7日電 - 週三DI利率曲線呈現短端微升、長端微降態勢，市場靜候巴西央行晚間利率決議，同時消化美聯儲主席鮑威爾在美利率維持不變後發表的言論。

截至下午收盤，2026年1月到期的DI利率（短期流動性最佳品種之一）報14.735%，較前一交易日14.699%的結算價有所上升；2027年1月到期DI利率為14.01%，較13.961%的結算價上漲5個基點。

長期合約方面，2031年1月到期DI利率報13.69%，較前結算價13.72%下降3個基點；2033年1月到期合約利率為13.73%，低於前值13.757%。

巴西投資者全天聚焦兩大關鍵事件：美聯儲下午公佈的利率決議及巴西央行晚間將作出的政策決定。

早盤時段各期限DI利率曾全線走強，但午後曲線呈現温和趨平態勢——短端上行而長端下行，整體波動幅度有限。

即便在美聯儲如預期宣佈維持4.25%-4.50%利率區間不變，且鮑威爾對經濟前景發出系列警告後，利率曲線趨平態勢仍未改變。這位美聯儲主席在記者會上坦言當前不確定性極高，表示央行無法通過利率調整來應對經濟潛在走向。

“這不是一個我們可以採取預防措施的情況，因為實際上，在看到更多數據之前，我們並不知道對數據的正確回應是什麼，“他表示。

美聯儲主席還評估認為，如果美國總統唐納德·特朗普宣佈的進口關税上調得以維持，可能會看到更高的通脹和更低的就業水平。控制通脹和促進就業正是美聯儲追求的兩大目標。

“美聯儲陷入了一個幾乎不可能的局面，其兩大目標可能會朝着相反的方向發展，“Principal Asset Management的全球首席策略師Seema Shah評論道。

“降息將是必要的，但越來越明顯的是，美聯儲可能不得不等到第三季度末才會出現機會窗口，“她補充説。

在美聯儲的決定和鮑威爾的評論之後，短期美國國債收益率小幅上升，而長期國債收益率則有所下降。在巴西，收益率曲線的走勢類似，投資者正在等待巴西央行的貨幣政策委員會（Copom）的決定。

截至本週三收盤，巴西市場定價顯示，有77%的概率Selic利率將上調50個基點（目前為14.25%），而25個基點上調的概率為23%。在B3的Copom期權市場中，週二（最新更新）的定價顯示，Selic利率上調50個基點的概率為73.00%（前一交易日為76.00%），上調25個基點的概率為25.00%（前一交易日為21.00%），維持不變的概率為1.30%（前一交易日為1.50%）。

“我們正處於觀望狀態。昨天，我們還看到市場定價中約有20%的概率認為今天Selic利率僅會上調25個基點。

雖然50並非定局，但可能性相當大。如果央行僅加息25個基點，這將意味着Selic利率週期的結束。”曼徹斯特投資公司固定收益主管Rafael Sueishi評估道。

“如果加息50個基點，央行則暗示6月份還有進一步小幅加息的空間，因為各國央行通常在停止加息前會放緩（加息步伐）。”他指出。

除了決議本身，市場還將密切關注Copom（貨幣政策委員會）的聲明，以尋找關於6月Selic利率的線索。

海外市場方面，截至下午4點38分，十年期美國國債收益率——全球投資決策的基準——下跌4個基點，至4.277%。

以下是本週三下午主要DI合約利率情況：

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