英國央行將利率下調至4.25%，因預期關税將衝擊經濟增長 | 路透社

2025年5月8日，英國倫敦，人們走過英國央行大樓外。路透社/Carlos Jasso/資料圖片路透倫敦5月8日電 - 儘管政策制定者意外出現三方分歧，且美國總統特朗普的關税政策拖累全球經濟增長，英國央行週四仍將主要利率下調0.25個百分點至4.25%。

英國央行貨幣政策委員會以5-4的投票結果支持降息25個基點的決定。其中Swati Dhingra和Alan Taylor兩位委員主張更大幅度的50個基點降息，而首席經濟學家Huw Pill與外部委員Catherine Mann則希望維持利率不變。

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這是英國央行自特朗普4月2日宣佈全面加徵關税以來的首次利率決議，該關税政策曾引發市場動盪，並促使國際貨幣基金組織下調包括英國在內多數主要經濟體的增長預期。

英國央行表示，美國及其他國家加徵關税將在一定程度上抑制英國經濟增長並壓低通脹，但強調前景仍存在高度不確定性。

“過去幾周表明全球經濟具有不可預測性。這正是我們需要堅持漸進審慎降息路徑的原因，“英國央行行長安德魯·貝利表示。

自去年年中以來，由於對工資高增長及通脹持續高於目標風險的擔憂，英國央行目前的降息幅度已與美聯儲相同，但低於歐洲央行。

英國央行表示利率沒有預設路徑，並維持其關於利率前景的關鍵表述"漸進且謹慎"不變。在政策會議紀要的其他部分，央行稱全球貿易緊張的影響"不應被誇大”。一些投資者已開始對今年晚些時候加速降息進行定價。

但會議紀要顯示，若非關税拖累，本月降息的決定本會更難確定。對於投票支持降息25個基點的三位政策制定者而言，若未實施關税，降息決定將"極其難以權衡”。

根據4月29日的情況，英國央行估計美國關税將在三年內使英國經濟規模縮水0.3%，並有助於通脹更快回歸目標水平。

週四晚些時候，美英兩國預計將宣佈一項協議，降低特朗普對英國出口商品的部分關税。但英國央行表示，其預測中對英國經濟增長約三分之二的損害源於關税對全球經濟的廣泛影響，而非直接針對英國商品的關税。

週三美聯儲主席鮑威爾強調，在美國央行暫緩進一步降息之際，美國貿易政策對經濟的最終影響仍存在持續不確定性。

在英國央行週四宣佈之前，金融市場預計到今年年底英國利率將降至接近3.5%，而2月初特朗普關税計劃規模尚未明朗時，市場預期為3.75%或4%。

在週四發佈的季度預測更新中，英國央行下調了對今年通脹的預期，預計峯值約為3.5%，低於此前預測的3.75%左右。但由於4月起家庭能源和水務監管價格上漲，這一數字仍高於3月官方最新公佈的2.6%。

英國央行預計通脹將在2027年第一季度回落至2%的目標水平——比2月預測提前九個月——並預計兩年後的關鍵通脹水平（貨幣政策委員會重要觀測期）將降至1.9%，低於此前預測的2.3%。

得益於2024年末的強勁表現和2025年初的穩健官方數據，央行將今年經濟增長預期從2月預測的0.75%上調至1%。但央行表示第一季度增長反彈存在波動性。

央行將2026年增長預期從1.5%下調至1.25%，並指出近期經濟季度基礎增長率僅為0.1%。

薪資增速預計將從目前的近6%大幅放緩至年底的3.75%，同時失業率預計將從目前的4.8%微升至明年的5%。

央行還提出新的替代經濟情景方案，不再沿用先前聚焦國內通脹持續性和勞動力市場緊張的預測框架。

新的一組研究考察了一種情況，即貿易政策和其他經濟政策的高度不確定性對消費和投資造成壓力，從而抑制增長和通脹。

另一組研究則關注生產率持續疲軟和潛在的工資-物價螺旋上升，這將使通脹率額外增加0.4個百分點。

關鍵詞：英國央行/

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