中美貿易戰暫時停火降温 | 路透社

2025年5月12日，美國財政部長斯科特·貝森特(Scott Bessent)和美國貿易代表賈米森·格里爾(Jamieson Greer)在瑞士日內瓦與中國進行貿易談判後出席新聞發佈會。路透社/Olivia Le Poidevin香港，5月12日（路透社Breakingviews）——末日警報暫時解除。在唐納德·特朗普總統於白宮玫瑰園宣佈魯莽的對等關税、導致美中貿易戰全面爆發並實施三位數關税的四十天後，雙方協調一致地扭轉了局面。這一退讓舉措推動股市和美元上漲，儘管結果對一方比另一方更有利。

在週一發佈的聯合聲明（新窗口打開）中，全球兩大經濟體同意取消令人瞠目的關税。未來90天內，美國今年對中國商品加徵的額外關税將維持在30%，這涵蓋了目前對華盛頓大多數貿易伙伴徵收的10%標準基準關税，以及特朗普1月因芬太尼問題加徵的20個百分點。中國對美國商品的關税將降至10%。但這並非協議，而是管理6000億美元雙邊貿易的脆弱休戰，可能輕易被打破特朗普政府誓言實施新的行業特定關税。例如，目前尚不清楚美國對中國半導體出口的限制，或基於國家安全考慮對美國電子供應鏈的審查將如何收場。也沒有明確的途徑確保在8月90天期限過後，美國關税不會回升至54%，中國關税不會升至34%，因此雙向貿易的不確定性將持續存在。然而，這次休戰對北京來説顯然是一場勝利。此前，中國領導人面臨年度GDP增長下降2.4個百分點，而根據高盛此前的估計，現在已降至約1個百分點。實現約5%的增長目標仍不太可能，但差距將不那麼痛苦。貿易緊張局勢的顯著緩和也意味着，目前快速而危險的金融脱鈎已不在考慮之列。

這也是宣傳上的勝利。聯合聲明和財政部長斯科特·貝森特的評論中都多次提到“相互尊重”，這一措辭直接出自共產黨的官方用語。中國領導人也只是模糊地同意“暫停或取消”自4月2日以來採取的非關税措施，比如對向美國銷售稀土的限——這幾乎不是一個堅定的承諾。

該協議向其他與華盛頓陷入關税談判的國家展示了反擊的實際價值：特朗普已經表明，當經濟後果開始顯現且債券市場動盪時，他會退縮。既然特朗普再次示弱，世界其他國家完全有理由對他施壓。

2025年5月12日美國10年期國債收益率

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5月12日，美中雙方同意臨時性互降關税。

特朗普政府第二任期內對中國商品加徵的額外關税已從超過145%降至30%。

調整後的關税水平包含兩部分：4月2日華盛頓對其他貿易伙伴實施的基礎税率10%，以及1月因芬太尼問題對中國加徵的20%附加關税。

中方對美關税則從125%降至10%，北京方面還承諾將"暫停或取消"4月2日以來採取的非關税措施。

聯合聲明暗示，90天后美國對中國出口商品的附加關税可能升至54%，中國對美國出口商品的關税可能升至34%。

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